Escrito por Erik Weijers há 2 meses

Grandes velas vermelhas: o que se segue?

Estes não são tempos fáceis para os proprietários de criptomoedas. Ou, ao invés: para os proprietários de praticamente seja o que for que não se chame dólar. O que provocou esta carnificina nos mercados? Com que cenários temos de contar?

Não são apenas os mercados de criptomoedas que colapsaram. Os preços das ações também estão a cair a pique ultimamente. Até o preço do ouro está periclitante. O motivo? A intenção do Banco Central dos EUA (o FED) subir as taxas de juro e desalavancar o seu balanço patrimonial. Isto causou um pânico alastrado no mercado. Esta ideia surgiu do facto de que o FED se sentiu impelido a abordar a inflação, mesmo que prejudique imenso os mercados. O FED está a impedir (facilitar) a criação de demasiado dinheiro. Precisamente porque foi esta impressão rápida de dinheiro, combinada com a perturbação na produção e nas cadeias de abastecimento de bens de consumo, que levou a uma explosão nos preços ao consumidor.

Dado que o banco central não pode “imprimir” bens de consumo para equilibrar as coisas, o seu único recurso é desligar a oferta de dinheiro. E o que caiu mais a pique – as criptomoedas – também cai ainda mais à medida que as pessoas correm para a saída chamada dólar.

Até onde é que o preço pode descer?

Até onde é que podem cair os preços das criptomoedas? Se nos limitarmos à Bitcoin, sabemos que há uma primeira linha de defesa de cerca de 28 000 $. Esse é o nível aproximado para onde o preço caiu em julho de 2021. Durante a queda de ontem e de hoje, este ponto de preço foi defendido. Caso a linha caia, há uma boa probabilidade de uma descida ainda maior.

O que se segue depois? Três vezes antes na história da Bitcoin passamos por quedas de preço para cerca da média móvel a 200 semanas. Esta está atualmente em cerca de 21 700 $. O preço desceu abaixo, mas nunca ficou abaixo deste nível por mais do que cerca de uma semana. Isto vale o que vale!

Outro modelo de preço fundamental amplamente utilizado baseia-se no número de utilizadores da Bitcoin: o modelo valor justo de Timothy Peterson. Desde o final de 2020, o preço da Bitcoin tem estado acima do preço do modelo. Atualmente, estamos uma vez mais perto do preço que o modelo prevê tendo como base o número de utilizadores: cerca de 20 000 $. Isto não quer dizer que o preço não pode descer abaixo deste valor. No entanto, indica que o preço atual pode nem sequer ser assim tão despropositado.

Dependente do FED

Os modelos são apenas isso: modelos. Muito depende, conforme mencionado, da política monetária do FED. Chegará uma altura – talvez nem sequer assim tão distante – em que a máquina de imprimir dinheiro tem de ser novamente ativada. A desvalorização é simplesmente o que os governos precisam para lhes permitir fazer face às suas dívidas. A impressão de dinheiro tem vindo a ser a norma ao longo da história e faz com que tudo aumente de preço com o passar dos anos. São apenas períodos temporários de aperto monetário que causam bastante dor.

Boa sorte hodl'ing, aumentar a sua participação ou vender – consoante o seu respetivo julgamento e/ou estratégia.

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