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Escrito por Erik Weijers há 6 meses

Revisão do Fiat Standard

Saifedean Ammous é um economista e autor de um dos livros mais lidos sobre a Bitcoin: o Standard Bitcoin. Esta semana testemunhou o lançamento do seu sucessor, que subiu imediatamente para o Número 1 na secção de Comércio da Amazon. O título é The Fiat Standard. The Debt Slavery Alternative to Human Civilization. Quais são os principais pontos?

O livro começa com a história interessante de como a Grã-Bretanha saiu do standard do ouro, passo a passo, por volta da Grande Guerra. Durante séculos, a Libra Esterlina tinha sido “tão valiosa quanto o ouro”. Os cidadãos poderiam trocar as suas Libras por ouro real a uma taxa de câmbio inalterável. Mas há cerca de um século, esta disciplina monetária desmoronou quando o governo britânico decidiu financiar a Grande Guerra sem a cobrir com ouro adicional. Acrescente a isto o facto de que as colónias britânicas foram obrigadas a ter Libras nas suas reservas. Num mar tão grande de dinheiro, a tentação para ligar a imprensa de dinheiro era demasiado grande para resistir. Hoje, isto designa-se por “exportação de inflação” e os Estados Unidos sabem como jogar este jogo.

Após esta explicação de como chegámos ao nosso standard fiduciário – onde já ninguém tem ouro e onde o dinheiro é permitido para criar e gastar com fiduciário (permissão) do governo – o autor procede para avaliar o nosso sistema monetária através da lente de um especialista em criptomoedas (ou talvez devamos dizer especialista em Bitcoin dado que Ammous pouco utiliza as altcoins).

Ammous examina o nosso sistema monetário tal como olharia para uma nova criptomoeda:

  • Como é que a moeda é minada e como funciona a distribuição da moeda?
  • Como é atingido o consenso no que constitui pagamentos corretos?
  • Até que extensão é que o protocolo é descentralizado?

O nosso dinheiro, que Ammous resume como fiatcoin (quer sejam euros, dólares ou alguma outra forma de dinheiro governamental) é minada da seguinte forma:

O token nativo da rede, fiatcoin, é minado através de um processo misterioso, centralizado, manual, arriscado e perigoso designado por empréstimo.

De facto, a emissão – a criação do nada – da nossa moeda fiduciária é realizada, por exemplo, pelos bancos comerciais, quando fornecem uma hipoteca. O dinheiro é, por conseguinte, criado no nosso sistema como dívida.

Outro ponto importante:

O recurso de engenharia fundamental do sistema fiduciário é que este trata as promessas futuras de dinheiro como se fossem tão válidas como o dinheiro atual porque o governo garante estas promessas.

Segundo o autor, este sistema financeiro baseado em dívida, com o banco central como o derradeiro “nó central”, é desfavorável para os poupadores e favorece os mutuários. O poder de compra das poupanças de alguém é diluído pelo empréstimo após o empréstimo de terceiros. Todos esses empréstimos aumentam a oferta total de dinheiro. No nosso sistema de inflação, por conseguinte, os mutuários saem-se melhor – desde que voltem a pagar os seus empréstimos atempadamente e utilizem o dinheiro para comprar ativos que aumentarão de valor.

O problema com este sistema é a inflação: o dinheiro já não é um valor de reserva por si. Como resultado, segundo o autor, todos têm de ganhar o seu dinheiro duas vezes: primeiro trabalhando por este e, de seguida, investindo-o sensatamente.

Não é de admirar que Ammous chegue a uma alternativa a este sistema, nomeadamente a Bitcoin. Ele vê-a como o “liquidador fiduciário” ou “antidívida”. A diferença radical entre a Bitcoin e o dinheiro fiduciário é que a Bitcoin não se baseia em dívida. Se cada vez mais e mais pessoas virem a Bitcoin como uma alternativa a formas baseadas em dívida de alocar o seu dinheiro (tais como títulos), então isto poderia assegurar uma lenta redução na enorme montanha de dívida que enfrentamos enquanto mundo.

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