Nu het conflict tussen Rusland en Oekraïne escaleert, is de prijs van Bitcoin meer dan €6000 gedaald in slechts een week tijd. Andere cryptocurrencies zoals Ethereum zagen ook flinke dalingen, vooral op dinsdag nadat de Russische president, Vladimir Putin, twee pro-Russische regio’s in Oekraïne onafhankelijk verklaarde en aankondigde dat hij een, in zijn woorden, vredesmissie hier zou starten. De Europese Unie, Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk kondigden aan dat ze sancties gaan opleggen aan Rusland.

In dit artikel gaan we in op de mogelijke effecten van een complete crisis in Oekraïne op de cryptomarkten, op zowel de korte als lange termijn.

Een veilige haven

Markten houden niet van onzekerheid. Zodra er onzekerheid is, neigen investeerders hun geld te stallen in veilige havens. Velen beweren dat tenminste een aantal cryptocurrencies als veilige haven (safe haven asset) gezien mogen worden voor tijdens geopolitieke conflicten of onzekerheid. Een safe haven asset is een asset die investeerders over het algemeen minder risicovol vinden en die doorgaans een stijging zien als traders angstig of onzeker zijn. Als de onzekerheid over is, mocht dat nu goed of slecht nieuws zijn, herstellen de markten doorgaans vrij snel. 

Een ander voorbeeld van zo’n asset is goud.

Tijdens de pandemie, gingen zowel de crypto als de aandelenmarkten flink omhoog en Bitcoin liep enige tijd gelijk met de prijsontwikkeling van goud. De vergelijking met goud is belangrijk omdat goud een safe haven asset is. Als we een geopolitieke crisis als voorbeeld nemen: in januari 2020, toen de Verenigde Staten een hoge Iraanse generaal heeft vermoord, ging de Bitcoin prijs 10% omhoog. De moord op deze generaal zorgde ervoor dat men bang werd voor een totale escalatie van het conflict tussen de twee landen. Historisch gezien is een consequentie van (grote) oorlogen doorgaans inflatie. Het feit dat de Bitcoin prijs omhoog ging op dat moment, bevestigde voor veel analisten hun vermoeden dat BTC door de markt wordt gezien als een hefboom tegen inflatie.

Maar terwijl goud net het hoogste punt sinds juni vorig jaar heeft bereikt, blijven Bitcoin en veel andere cryptos op dit moment flink dippen tijdens de oplopende spanningen in Oekraïne. En hoewel de prijs van crypto door heel veel factoren wordt bepaald, mogen we deze ontwikkelingen niet negeren.

Je eigen bank zijn

Als alles helemaal de verkeerde kant op gaat, kunnen overheden ertoe overgaan om bankrekeningen van burgers te sluiten en de aandelenmarkt (tijdelijk) te sluiten. Blockchains kunnen niet gestopt worden door één overheid, waardoor toegang tot geld en de markt dus nooit compleet afgeknepen kan worden.

Dit is natuurlijk een heel donker scenario en het is hoogst onwaarschijnlijk dat een ontwikkeld land alle toegang tot banken en aandelenmarkten zal verhinderen. Maar, toegang tot cryptocurrency kan gezien worden als een back-up plan, voor het geval dat. En met dit in gedachten, kan het zomaar zijn dat men toch toevlucht gaat zoeken in crypto als er een oorlog uit zou breken.

Een lange horizon

Cryptocurrencies zijn nog erg volatiel en onvoorspelbaar. Het valt dus te bezien of cryptos als een veilige haven gebruikt gaan worden en hoe de Oekraïne-crisis de markten gaat beïnvloeden, als er al sprake van een effect is.

In het zwartste scenario, blijft crypto dalen en gaan we een crypto winter in die enkele maanden of zelfs jaren voortduurt.

Maar als je een verre horizon hebt en voor de lange termijn belegd, hoef je je waarschijnlijk geen zorgen te maken. De meeste cryptos staan nog steeds hoger dan een jaar geleden (toen de pandemie nog veel meer schade aanrichtte dan nu). En ook al ben je op een hoger prijsniveau ingestapt dan we nu staan, onthoud dat een verlies pas een verlies is wanneer je verkoopt. Ongerealiseerde verliezen kunnen op een dag wellicht ongerealiseerde winsten zijn. Maar alleen als je diamond hands hebt.