Wakker worden en je cryptoportefeuille bekijken is in vele maanden niet zo leuk geweest. Bitcoin sloot rond €22.700, de hoogste dagsluiting in meer dan vijf maanden en een stijging van 10%! Ether en verschillende altcoins knalden met vergelijkbare percentages omhoog. Wat verklaart de rally, en zou dit het begin kunnen zijn van een nieuwe bullmarkt? 

Het korte antwoord op de eerste vraag is dat er gisteren meer kopers dan verkopers waren. Duh. Voeg daarbij de liquidaties van short sellers die plots gedwongen kopers werden: $60 miljoen aan BTC werd gedwongen gekocht toen de prijs van de Orange Coin begon te stijgen. 

Dat is de oppervlakkige verklaring. Maar hoe zit het met de macro-economische achtergrond van deze stijging? De consumentenprijsindexgegevens die twee dagen geleden werden vrijgegeven, waren niet geweldig maar ook niet erg slecht. In een markt waar al zoveel slecht nieuws is verwerkt, is enigszins slecht nieuws blijkbaar al genoeg om de koers te laten stijgen... 

Dezelfde redenering zou kunnen gelden voor de recente trend van operatie chokepoint 2.0: de cryptomarkten hebben zich de afgelopen dagen moeten neerleggen bij het feit dat er tegenwind is van Amerikaanse regelgevers. Maar blijkbaar wordt het op dit moment niet als een existentieel risico voor crypto in de VS beschouwd.

'Max pain' is een prijsstijging

Veel macro-analisten, zoals Raoul Pal, hebben erop gewezen dat het extreem negatieve sentiment rond crypto van de afgelopen maanden, een kans biedt aan traders die tegen dat sentiment in handelen. Immers, als trader kun je het meeste winst behalen door tegendraads te zijn. Natuurlijk zijn de risico's ook groot als je die aanpak kiest... 

Momenteel staan er recordgrote hoeveelheden stablecoins aan de zijlijn geparkeerd, wachtend om ingezet te worden in BTC, ETH en altcoins. Zodra de BTC-prijs begint te knallen, gaan veel investeerders de fomo voelen. Ze kunnen hun stablecoins dan zo omzetten in BTC of ETH, waarna de prijs versneld stijgt. Met andere woorden, omdat veel handelaren op dit moment een relatief kleine positie in crypto hebben, doet juist prijsstijging in de huidige marktomstandigheden het meeste pijn! Max pain is up...

Nog niet uit de gevarenzone

Het is geruststellend dat de prijzen niet meer zo sterk negatief reageren op slecht nieuws. Dit geeft aan dat het ergste deel van de bearmarkt misschien achter ons ligt. Kunnen we ons dus allemaal in de handen wrijven? Is dit het begin van een bullmarkt? Hold your horses... BTC/USD nog steeds niet door het 200-weeks voortschrijdend gemiddelde gebroken - en dat gemiddelde fungeerde in de hele geschiedenis van Bitcoin als steunniveau - tot juni vorig jaar. Om het einde van de bearmarkt te bevestigen, is het doorbreken van dat niveau - bij ongeveer 25.000 USD - van vitaal belang (zie grafiek beneden).