Stagflatie is een fenomeen dat momenteel wordt besproken door politici, analisten en de media. De term beschrijft een cyclische situatie die wordt gekenmerkt door het feit dat de economie niet groeit terwijl inflatie en werkloosheid op een recordhoogte zijn.

De EU zou in een scenario kunnen belanden waarin stagflatie een echt probleem kan worden en de manier waarop geld wordt verdiend door te investeren zal veranderen. Het lijkt erop dat de goede oude tijd van constante groei wel eens tot een einde zou kunnen komen.

Welke rol kunnen cryptovalutas spelen in een dergelijk scenario en hoe kunnen ze een waardevolle toevoeging aan een portefeuille worden?

Blijft Bitcoin gecorreleerd?

De kijk op Bitcoin is dit jaar veranderd. In het verleden werd het door veel analisten beschreven als een niet gecorreleerde activa dat een portefeuille kan beschermen, dit omdat BTC niet in dezelfde richting bewoog als aandelen.

Maar in de huidige situatie gedraagt de markt zich anders en Bitcoin en de Nasdaq lijken sterk gecorreleerd. Je kunt dit eenvoudig controleren in de grafieken. Elke keer als de aandelenmarkt daalde volgden Bitcoin en crypto. Correcties geven ook hetzelfde beeld. Als de aandelen stijgen, stijgt Bitcoin. Een verklaring zou kunnen zijn dat beleggers hun risicobereidheid hebben verloren en aangezien de groeimarkten het naar verwachting moeilijk zullen hebben tijdens de stagflatie verkochten ze, wat de daling veroorzaakte die we sinds het begin van dit jaar kunnen waarnemen.

Terwijl de techindustrie afhankelijk is geworden van goedkoop geld in de afgelopen jaren (met andere woorden: lage rente op leningen) is Bitcoin niet afhankelijk hiervan. Het is uiteindelijk schaars en kan in tijden van recessie weer ongecorreleerd zijn met aandelen. Als de geschiedenis zich herhaalt, zullen schaarse goederen zoals goud belangrijk worden. In een dergelijk scenario kan de schaarste van Bitcoin de waarde omhoog drijven.

Passief inkomen is koning

Zonder groei kunnen veel bedrijven gedoemd zijn omdat hun bedrijfsmodel sterk afhankelijk is van goedkoop geld en groei. Als dat het geval zou blijken te zijn, zullen veel beleggers op zoek gaan naar investeringen in bedrijven die niet afhankelijk zijn van goedkoop geld en groei, maar juist naar bedrijven die geld verdienen ongeacht de marktomstandigheden.

Crypto is vergelijkbaar. Als een investeerder Bitcoin koopt, kan hij alleen maar speculeren dat de prijs op een bepaald moment in de toekomst hoger zal zijn. Er is geen element dat inkomsten creëert door het houden van Bitcoin.

Maar proof of stake blockchains bieden zelfs retailbeleggers een manier om passieve inkomsten op hun belegging te krijgen. Een risico is dat deze coins en tokens ook in prijs gaan dalen de komende twee jaar. Het voordeel is dat ze een soort inkomsten ontvangen die direct voor euro's kunnen worden verkocht. Ervan uitgaande dat de cryptomarkt tijdens de stagflatie te lijden zou kunnen hebben, biedt passief inkomen wat perspectief.

Is de metaverse de groeimarkt in Web3?

Het lijkt erop dat techbedrijven er op rekenen dat de metaverse 'the next best thing' wordt dat de wereld gaat veroveren en Web3 wereldwijd gaat introduceren. Facebook is zelfs omgedoopt tot Meta, omdat het bedrijf een duidelijk doel heeft om haar karakter in dit opzicht te veranderen.

We weten niet voor hoe lang coins en tokens die betrokken zijn met de metaverse zouden kunnen dalen of misschien stijgen in prijs. Waar we op kunnen speculeren is dat er altijd een soort groei wordt gecreëerd, vooral als een economie digitaal en mondiaal is. Dit maakt het gemakkelijker om meer gebruikers en klanten te werven en creëert inkomsten.

Veel grote merken hebben hun vertouwen in de metaverse gelegd en werken achter de schermen om er 'the next best thing' van te maken.

Blootstelling aan US-dollar door middel van stablecoins

Stablecoins hebben het behoorlijk moeilijke gehad de laatste paar weken. Het is belangrijk in gedachten te houden dat niet alle stablecoins met dezelfde problemen kampen als algoritmische stablecoins. Hun PEG-ratio vergeleken met de US-Dollar wordt vastgesteld door bedrijven die het equivalent in dollars of in dollars uitgedrukte activa aanhouden.

Dit biedt interessante kansen voor beleggers in Europa. Als we ervan uitgaan dat er een stagflatie zal komen, dan is de dollar wellicht waardevoller dan de euro.

Het lijkt misschien een beetje een vreemd idee om dollars vast te houden tijdens de inflatie. Maar er zijn situaties mogelijk waarin de markt te instabiel is en de dollar potnetieel een hogere waarde kan bieden dan de euro. Het houden van dollars is misschien niet de meest typische use case waar je aan denkt bij crypto, maar het kan een veelbelovende use case zijn buiten de VS, omdat stablecoins de gemakkelijkste en snelste toegang bieden tot de dollar.