Geschreven door Erik Weijers één maand geleden

Het succes van Layer 2's, slecht voor de prijs van Ether?

Aangezien Ethereum nog minstens een jaar verwijderd is van upgrades die de transactiecapaciteit gaan verhogen, hebben Layer 2-oplossingen zoals Matic geprofiteerd - en zullen dat wellicht blijven doen. Als de 'economische activiteit' meer en meer plaatsvindt op Layer 2-chains, dan zal de munt van de chain in kwestie profiteren, niet Ether. Dat is althans een hypothese om in de gaten te houden.

De prijs van Ether correleert vrij nauw met de hoeveelheid activiteit op de Ethereum blockchain, oftewel het aantal transacties. Dat is waarom we een daling in de ETH-prijs hebben gezien sinds eigenlijk mei 2021: Ethereum raakte verstopt en de activiteit verplaatste zich naar elders.

Niet alleen naar concurrerende chains als Solana en Avalanche, maar ook naar zogenaamde Layer 2-oplossingen. Die laatste zouden Ethereum toch nog steeds ten goede komen? Aangezien deze Layer 2's nog steeds gebouwd zijn op Ethereum? Misschien toch niet. De overgang van de activiteit van een 'basischain' (Layer 1) naar Layer 2's kan gevolgen hebben voor de waardering van de munt van de Layer 1.

Over Layer 2-oplossingen

Layer 2-oplossingen handelen transacties af buiten het Ethereum Mainnet, om zo schaalbaarheid te bereiken. Zie ze als lokale wegen die de snelweg van Ethereum op- en afkomen. Ze ontlasten het verkeer, zodat de Ethereum-snelweg niet te verstopt raakt. In ruil daarvoor moeten gebruikers een klein beetje extra risico nemen: elke manoeuvre in het verkeer is immers een bron van een potentieel ongeluk.

Polygon (MATIC) is de meest gebruikte Layer 2-oplossing voor Ethereum. Met afstand. De chain kan 500 keer meer transacties per seconde verwerken dan Ethereum. Andere populaire layer 2's zijn Arbitrum en Loopring. Arbitrum is snel populair geworden sinds de lancering in mei 2021. In tegenstelling tot de meeste Layer 2's, heeft Arbitrum geen eigen token. Loopring gebruikt zero-knowledge (ZK) rollups: een manier om Ethereum transactiedata te comprimeren en terug te voeren naar de Ethereum keten, om een hogere doorvoer te realiseren.

Het potentieel van Layer 2-oplossingen

Dus wat is het 'business model' van Ethereum in relatie tot de L2's? Ethereum biedt een controlesysteem: het moet nog steeds worden 'geraadpleegd' om de samengevoegde transacties van de rollups goed te keuren. Dit zijn kostbare transacties in termen van gas fees. Maar als je je realiseert dat duizenden Layer 2-transacties in één batch passen, zullen de hogere gas fees de verminderde vraag van Ethereum blockspace niet goedmaken. De komst van Layer 2's is wellicht een van de redenen dat Ether het afgelopen jaar niet zo goed heeft gepresteerd, althans wat betreft de prijs.

Los van de prijs is dit alles natuurlijk goed voor het Ethereum ecosysteem en voor Layer 2's, maar niet per se voor de prijs van Ether. Dat komt omdat de fees van het Ethereum ecosysteem verdeeld worden over de grote L2's. Elke gedecentraliseerde app (zoals Uniswap) die zou migreren van Ethereum naar een L2 versterkt de business case voor het token van de L2 in plaats van Ether.

Conclusie

De hypothese dat de prijs van Ether niet profiteert van het succes van Layer 2-oplossingen, is nog steeds dat: een hypothese. In de komende maanden en jaren gaan we zien hoe het allemaal uitpakt. Het wordt ook interessant om te zien hoe groot het belang van Layer 2s zal zijn nadat Ethereum gaat opschalen, door het zogenaamde sharding (64 parallelle chains). Zoals gezegd, zal dit in ieder geval de komende 12 maanden niet gebeuren: de aankomende Ethereum Merge gaat de schaalbaarheid niet verbeteren.

Trade altijd en overal

Trade wanneer jij wil op een veilige manier met onze LiteBit App. Heb toegang tot je eigen portfolio en blijf altijd op de hoogte van de nieuwste marktontwikkelingen.

App StoreGoogle Play Store
App StoreGoogle Play Store
download-app