De overname van cryptobeurs FTX door Binance (voor$ 1), gaat hoogstwaarschijnlijk niet door. De cryptomarkten reageerden niet blij. BTC daalde tot 15,700 euro, alvorens zich weer wat te herstellen in de loop van de nacht. Het feit dat miljoenen FTX-inleggers hun geld misschien niet terugzien, is een klap waar de crypto-industrie nog wel even van zal moeten herstellen.

In een verklaring op Twitter verduidelijkte Binance de redenen om niet door te gaan met de deal: "In het begin was het onze hoop om de klanten van FTX te kunnen ondersteunen om liquiditeit te bieden, maar de problemen gaan onze macht te boven".

Na het nieuws daalde BTC meer dan 10%, en de meeste altcoins nog meer. Vooral Solana (SOL) werd hard geraakt. Sam Bankman-Fried was een vroege investeerder en nog steeds een supporter van dit project.

Als de deal was doorgegaan, zou het de twee grootste gecentraliseerde cryptobeurzen in de industrie hebben gecombineerd. Een monopolie waar de meeste mensen niet op zaten te wachten.

Mogelijke fraude

Blijkbaar zonk Binance de moed in de schoenen na een blik in de boeken van de (voormalige) concurrent, die een bankrun meemaakte en opnames moest stoppen. In de verklaring zinspeelt Binance op fraude en komende rechtszaken. Ondertussen proberen on-chain analisten uit te zoeken hoe dit precies is verlopen: wat waren de banden tussen handelsfirma Alameda Research en FTX? Eén hypothese is dat Alameda failliet ging na de ineenstorting van LUNA afgelopen mei. Mogelijk voelde FTX zich geroepen om het zusterbedrijf in het geheim te redden, daarmee de eigen ondergang in gang zettend. 

Terwijl het overnamebedrag van $1 dus op het eerste gezicht misschien niet als veel klinkt, klinkt het al anders als je de miljarden schuld van FTX in aanmerking neemt. Wat zou Binance in ruil krijgen voor de koop, behalve deze stapel claims? De werknemers, de infrastructuur, de merknaam. Blijkbaar al met al het gedoe niet waard... 

3D geschaakt door CZ?

Velen hebben gespeculeerd dat Binance's CEO CZ deze situatie briljant heeft georkestreerd, zorgvuldig pionnen verplaatsend die zijn concurrent mat zouden zetten. Zeker, uit CZ's recente verklaringen bleek duidelijk dat hij enige animositeit voelde jegens FTX / Sam Bankman-Fried (SBF). CZ was niet de enige met een afkeer van SBF's lobby-inspanningen in Washington om bepaalde soorten regelgeving door te drukken die DeFi zouden verstikken - en Binance misschien ook?

CZ ontkende gisteren publiekelijk dat het zijn bedoeling was FTX ten val te brengen. In een e-mail aan zijn medewerkers, die hij ook openbaar maakte, schreef hij: "We hebben dit niet gepland". En: "Ik was verrast dat hij [SBF] wilde praten." CZ benadrukt verder dat het ten onder gaan van FTX slecht is voor de industrie en in die zin geen winst voor Binance. CZ's claim dat hij geen schuld heeft is niet geheel onredelijk. Het is denkbaar dat CZ geen idee had welke keten van gebeurtenissen hij in gang zette door aan te kondigen Binances' half miljard dollar aan FTT op de markt te verkopen. Bovendien koopt hij FTX uiteindelijk toch niet. Dus wat dan het master plan? Zeker, een concurrent minder - maar de crypto-industrie in kreukels en ongetwijfeld veel vijanden erbij, ook in Washington.

Conclusie

Volgens cryptoveteranen is dit een van de hardste, zo niet de hardste klap die de industrie ooit heeft moeten incasseren. Niemand zag het echt aankomen en dat maakt het zo moeilijk te verwerken. Het is weer een zelf toegebrachte wond, een geval van een rotte appel die het bederft voor de goede spelers. Toezichthouders zullen het niet leuk vinden: ook zij werden voor de gek gehouden door SBF, die in een hoorzitting beweerde transparant te zijn. 

FTX-inleggers zullen mogelijk het grootste deel van hun geld nooit meer terugzien, tenzij een andere partij dan Binance wil instappen als prins op het witte paard. Analisten vragen zich echter af wie. Behalve Binance, kan geen enkel ander bedrijf in crypto het aan. Misschien een traditionele financiële instelling, die kans ziet om in crypto te stappen? Hoe dan ook een riskante onderneming, voor elke partij.

Wat te doen als crypto-investeerder? In één opzicht is het natuurlijk een riskante tijd om te beleggen. Aan de andere kant was het Warren Buffett die ons aanraadde te kopen 'als er bloed vloeit op straat'. Dat is nu zeker het geval...

Dit verhaal ontwikkelt zich snel, dit bericht is van 10 november. Mogelijk is niet alle informatie up-to-date.