Erik Weijers, 9 maanden geleden

Een nieuwe barst in het vertrouwen in de dollar

De ontwikkelingen die door de oorlog in Oekraïne in gang zijn gezet, zorgen voor een aardverschuiving in het wereldwijde financiële systeem. Dat de Russische Centrale Bank zijn dollars niet langer te gelde kan maken op de internationale markt, is een sanctie die enorme wereldwijde gevolgen kan hebben. Het effect is het verlies van vertrouwen in de geldigheid van de dollar als spaargeld. Drie keer raden welke financiële technologie baat kan hebben bij deze onwikkeling. Hint: het is een technologie die trustless betalingen mogelijk maakt.

Regeringen zijn niet de enigen bij wie de laatste tijd het kwartje is gevallen dat geld op een bankrekening alleen maar onder voorwaarden van jou is. De Canadese regering bevroor in februari 2022 bankrekeningen van mensen die de protesten van vrachtwagenchauffeurs steunden: ongekend voor een Westerse democratie. Zonder vorm van proces konden mensen niet meer bij hun geld. Het was zo’n moment waarop ‘Bitcoin fixes this’ niet zo vergezocht klonk (hoewel ook Bitcoin absoluut geen wondermiddel is als het gaat om het omzeilen van sancties).

Een nieuw monetair tijdperk

Terug naar het grimmige wereldtoneel. Een analist van het gerenommeerde Credit Suisse stelt dat de oorlog in Oekraïne de overgang markeert naar een nieuwe monetaire orde, waarin de dollar niet langer de wereldwijde norm is. Deze Zoltan Pozsar noemt wat we nu meemaken een nieuwe stap in het zogenaamde Bretton Woods-systeem. Het Bretton Wood-akkoord was aan het einde van de Tweede Wereldoorlog het resultaat van onderhandelingen tussen de geallieerden. Het zorgde voor een nieuw en stabiel monetair systeem dat om de dollar draaide. Maar de hardheid en betrouwbaarheid die de dollar in de beginjaren van dit systeem had, is stapsgewijs afgebrokkeld - en er zit een nieuwe scheur in door de recente ontwikkelingen.

Even een korte geschiedenis van Bretton Woods. In de eerste versie van dit monetaire systeem legden centrale banken van allerlei landen dollarreserves aan. Ze kregen daarbij de toezegging dat hun dollars gedekt werden door goud in de VS. Na 1971 was de hoeveelheid dollars in omloop te groot geworden en ontkoppelde Nixon de dollar van goud. Dat was een eerste grote barst in het systeem. Die werd provisorisch gelijmd door de dollar de munteenheid te maken waarin olie geprijsd werd en internationale handel gedreven. Dit in ruil voor protectie door het Amerikaanse leger van oliestaten en belangrijke internationale handelsroutes. In de decennia die volgden, werden Amerikaanse staatsobligaties een steeds gangbaarder middel voor zowel particulieren als landen om hun spaargeld in te beleggen. De Amerikaanse regering was immers de rijkste en machtigste: die zou toch wel goed zijn voor zijn geld?

In die laatste aanname is nu een flinke barst gekomen. Als landen er niet meer op kunnen vertrouwen dat ze hun dollars of Amerikaanse staatsobligaties kunnen verzilveren, waarom zouden ze er dan nog in hun zuur verdiende geld in beleggen? Deze schok moeten alle regeringen wereldwijd gevoeld hebben – vooral uiteraard de regeringen die op wat meer gespannen voet staan met de VS. Hoewel het niet de eerste keer is dat een land financiële sancties te verwerken krijgt van de VS, is de impact van deze nieuwe sanctie ongekend. Net als in 1971 gaat het om het niet nakomen van een verplichting.

Veel potentiële kopers van Amerikaanse staatsobligaties zullen geneigd zijn te denken: ik koop wel wat anders de volgende keer. En dat blijft niet beperkt tot de Verenigde Staten. Auteur Luke Gromen: “De FED en de ECB hebben het op de balans zetten van staatsschuld van een ander land compleet in deskrediet gebracht.”

Alternatieven voor de dollar

De dollar is wordt zoals gezegd niet langer door goud gedekt maar door de ‘full faith and credit’ van de Verenigde Staten. In dit vertrouwen is een nieuwe barst ontstaan. Dit neemt niet weg dat de dollar de laatste weken in waarde gestegen is. In tijden van crisis grijpen mensen reflexmatig naar vaste waarden. Maar landen zullen op termijn steeds meer naar alternatieven zoeken. Die trend was overigens al langer gaande. Sinds 2014 daalde het aantal Amerikaanse staatsobligaties in buitenlandse handen al. Wat zijn alternatieven?

China is bezig om, in plaats van Amerikaanse staatsobligaties, steeds meer buitenlands eigendom en grondstoffen op te kopen. De Russische Centrale Bank is al jaren gretig goud aan het inkopen. De eerder genoemde Zoltan Pozsar kijkt vooruit: “Als deze crisis (en oorlog) voorbij zijn, is de dollar waarschijnlijk flink verzwakt… en de Renminbi veel sterker, gedekt door grondstoffen. Van de Bretton Woods-tijd gedekt door goud … naar Bretton Woods 3 gedekt door… goud en andere grondstoffen.”

Gedekt door grondstoffen, goud en… Bitcoin? Waarschijnlijk nog een brug te ver voor China of Rusland. Maar het kwartje is links en rechts gevallen. Pozsar: “Bitcoin (if it still exists [after the war]) will probably benefit from all of this.”

Aanbevolen artikelen
Vier handelsstrategieën voor beginners in crypto
Bitcoin en Ethereum: wat is het verschil?
Hoe veilig is Bitcoin?
Gerelateerde artikelen
Bitcoin doodverklaringen: sterven ze uit?

dec. 05, 2022

Sinds de val van FTX is het aantal keren gestegen dat invloedrijke mensen beweerden claimden dat Bitcoin of crypto dood was. Maar het blijft opmerkelijk dat het aantal van deze zogenaamde 'Bitcoin-doodverklaringen' in een dalende trend zit. Zijn de sceptici minder zeker van hun zaak?

Trade altijd en overal

Trade wanneer jij wil op een veilige manier met onze LiteBit App. Heb toegang tot je eigen portfolio en blijf altijd op de hoogte van de nieuwste marktontwikkelingen.

  • 2525 Ventures B.V.
  • 3014 DA Rotterdam
  • Nederland
Meer informatie
  • Over LiteBit
  • Werken bij
  • Zakelijk account
  • Support
  • Verkopen
  • Nieuws
  • Educatie
Schrijf je in voor updates

Blijf op de hoogte van onze laatste updates.

Aanmelden
Ontdek populaire crypto
© 2022 LiteBit - Alle rechten voorbehouden