Decentralized Finance, of gedecentraliseerde financiering, is één van de belangrijkste technologische ontwikkelingen van de afgelopen jaren. DeFi werd zo populair dat er zelfs concurrentie is tussen verschillende blockchaintechnologieën en elk probeert zoveel mogelijk marktaandeel te veroveren. De meest veelbelovende platforms tot nu toe zijn Ethereum, Binance Smart Chain, Cardano en Solana. Maar wat houdt DeFi nou precies in en wat zijn de meest gebruikte toepassingen ?

Wat is DeFi?

De afkorting DeFi staat voor decentralized finance, wat een overkoepelende term is voor verschillende technologieën die een specifiek kenmerk delen. Namelijk dat ze allemaal een bepaalde financiële dienst aanbieden, maar niet als een gecentraliseerde instelling, maar als een gedecentraliseerde dienst. Daarom worden DeFi-applicaties beschouwd als DApp's die meestal op een blockchain werken die smart contracts mogelijkheden biedt.

Deze DeFi-diensten kunnen peer-to-peer-leningen, handel in opties, voorspellingsmarkten, liquidity mining, verzekeringen en nog veel meer omvatten. Elke service is een protocol dat wordt uitgevoerd op de respectievelijke blockchain. Dit is de reden waarom gedecentraliseerde financiering wordt beschouwd als een baanbrekende technologie, omdat elk protocol alle soorten financiële diensten wereldwijd en zonder enige beperking kan bieden aan miljoenen mensen. Het doel van DeFi is dan ook om traditionele financiële producten om te zetten in transparante protocollen door middel van gedecentraliseerde netwerken en blockchains.

Welke DeFi-services zijn beschikbaar?

De belangrijkste protocollen bieden de mogelijkheid om tokens te ruilen en als gedecentraliseerde exchange te dienen. Om een werkende markt te bieden, maken de meesten van hen gebruik van een automated market maker (AMM). Maar de AMM heeft liquiditeit nodig om te kunnen functioneren, wat leidt tot de op een na belangrijkste dienst: liquiditeitsverschaffers (LP).

In principe zou iedereen een LP kunnen worden en liquiditeit kunnen verschaffen aan het protocol. De stimulans voor LP's zijn de gedeelde inkomsten door middel van vergoedingen. Als iemand een exchange doet, moet die persoon een vergoeding betalen aan het protocol. LP's verzamelen hun liquiditeit in een pool en als die specifieke pool wordt gebruikt om een transactie te laten plaatsvinden, wordt een deel van de vergoeding toegewezen aan de pool en wordt elke LP beloond. Het voordeel van dit systeem is dat er altijd op verzoek liquiditeit beschikbaar is. Het verschaffen van liquiditeit en het actief beheren van een portefeuille om het rendement te maximaliseren, wordt ook wel liquidity mining genoemd.

Een andere zeer belangrijke dienst in de DeFi-ruimte is kredietverlening. In dit geval bouwen protocollen een gedecentraliseerde marktplaats voor leners en financiers. Het uitlenen van cryptocurrencies of stablecoins wordt doorgaans beloond met een soort "rente" die door de lener moet worden betaald. Om geld te kunnen uitlenen heeft de lener een onderpand nodig dat hij als zekerheid biedt. Mocht de lener het geld niet teruggeven, dan verliest hij zijn onderpand.

Kortom, handel, liquidity mining en kredietverlening zijn de drie belangrijkste diensten die momenteel beschikbaar en gemakkelijk toegankelijk zijn voor iedereen die geïnteresseerd is om bij DeFi betrokken te raken.

Welke risico's zijn verbonden aan DeFi?

Cryptocurrencies zijn over het algemeen een zeer risicovolle investering, maar bieden aan de andere kant veel opwaarts potentieel. DeFi-protocollen hebben te maken met veel extra risico's, niet alleen vanwege de volatiliteit van de markt, maar ook omdat ze deel uitmaken van een complex systeem.

Elke dienst is een DApp en afhankelijk van andere protocollen. Daarom kan een enkele kwetsbaarheid in een van die op elkaar inwerkende protocollen tot catastrofale gevolgen leiden als ze worden misbruikt. Sinds vorig jaar zijn miljoenen euro's verloren gegaan door exploits. De meeste van hen waren gericht op liquiditeitspools die gebruik maakten van flitsleningen om de liquiditeit af te voeren en investeerders niets achter te laten.

Voorbeelden populaire DeFi toepassingen

DeFi heeft vandaag de dag een breed scala aan toepassingen. Hieronder worden de drie populairste toepassingen kort beschreven en uitgelegd:

Stablecoins:

Een stablecoin is een crptocurrency waarvan de waarde is gekoppeld aan een andere valuta of activa. De meest populaire stablecoins zijn Tether (USDT) en USD Coin (USDC), waarvan de waarde is gekoppeld aan de Amerikanse dollar.

Verder kan er onderscheid gemaakt worden tussen twee verschillende stablecoins, namelijk: centrale en gedecentraliseerde. Een voorbeeld van een centrale stablecoin is Tether, waarbij één partij verantwoordelijk is voor het feit dat er evenveel dollars reserve worden gehouden dan dat er Tether uitgegeven wordt. Een voorbeeld van een gecentraliseerde stablecoin is DAI, waarvan de waarde gekoppeld is aan USD. Verder wordt DAI ondersteund door Ether.

Decentrale Exchanges (DEX):

Decentrale handelsbeurzen zijn een andere belangrijke toepassing van DeFI. Waar de meeste mensen hun crypto’s kopen bij crypto brokers of cryptocurrency exchanges, biedt DeFi nu ook de mogelijkheid om crypto’s te verhandelen via gedecentraliseerde handelsbeurzen (DEX).

Het grootste verschil tussen beide opties is dat gedecentraliseerde handelsbeurzen geen sprake is van een tussenpartij, waardoor transacties in principe sneller en goedkoper zijn dan bij centrale handelsbeurzen. De populairste Decentrale Exchange is op dit moment Uniswap.

Leen- en uitleenplatformen:

De populairste en snelst groeiende toepassing van DeFi is op dit moment het lenen en uitlenen van crypto valuta via DeFi-projecten. Gebruikers kunnen crypto valuta storten die door andere gebruikers geleend wordt, om zo rente op hun vermogen te verdienen. Digitale smart contracts zorgen voor het verbinden van kredietverstrekkers en kredietnemers, de verdeling van de rente en de voorwaarden van de leningen. Dit gebeurt allemaal zonder vertrouwde tussenpersoon, waardoor de kredietverstrekkers meer rendement kunnen verkrijgen. De populairste DeFi leenplatformen zijn op dit moment Compound en Aave.

Wat zijn de verschillen tussen DeFi en CeFi?

Het grootste verschil tussen beide termen is dat bij Centralized Finance de transacties worden afgehandeld door een centrale beurs, terwijl bij Decentralized Finance er geen sprake is van een tussenpartij. Hieronder bespreken wij kort nog even alle verschillen tussen DeFi en CeFi:

• Vertrouwen: Bij CeFi wordt er vertrouwd op een tussenpartij zoals banken en de werknemers van deze instellingen. Bij DeFi ligt het vertrouwen echter meer bij de technologie zelf.
• Handelen van Fiduciair geld: Bij CeFi is het mogelijk om te handelen van Fiduciair (Fiat) geld naar crypto, terwijl dit bij DeFi nog niet mogelijk is.
• Cross-chain solutions: Terwijl CeFi een breed scala aan cross-chain solutions biedt, is dit voor DeFi nog niet het geval

.

De toekomst van DeFi

Op dit moment bevindt de evolutie van DeFi zich nog in de beginfase, ondanks de enorme populariteit. Dit komt vooral door de absentie van regelgeving en beperkingen in de technologie.

De DeFi-markt is desondanks wel de drijvende factor voor altcoins in het jaar 2022. Door de toenemende vraag naar marktplaatsen die non-fungible tokens (NFT) aanbieden, wordt verwacht dat DeFi zal uitgroeien tot iets groters. Voorlopig richten de meeste use cases zich op de eisen van de crypto-industrie en deze houden meestal verband met speculatie en handel. Maar er zijn meer opties zoals identiteitsbeheer of verzekeringen.

Verder zijn er enorm veel nieuwe DeFi projecten gelanceerd in het afgelopen jaar, waardoor de populariteit van DeFi alleen maar zal toenemen. Er zullen nieuwe concurrenten toetreden in de markt waardoor de huidige beperkingen van het systeem wellicht opgelost kunnen worden. Het succes van DeFi zal dus vooral liggen aan de ontwikkelingen binnen regelgeving en de onderliggende technologie.