Staking is zeer lucratief voor veel beleggers. Aangezien veel retailbeleggers niet over het kapitaal beschikken om validatornodes uit te voeren, zijn de meeste ervan afhankelijk van het staken van pools of het delegeren van hun funds aan een validator.

Dit is een veel voorkomende standaard voor de meeste cryptocurrencies zoals Algorand, Cardano of Polkadot. Maar met Ethereum zit het anders. De Merge staat voor de deur, maar is er nog niet. Dit creëert een heel bijzondere situatie en vereist een speciale oplossing die interessant genoeg ook waarde kan bieden aan stakers op andere netwerken waar de zaken minder ingewikkeld zijn.

Wat is Lido?

Lido is georganiseerd als een DAO en werd in het leven geroepen nadat de Ethereum beacon chain van start ging. Stakers kunnen hun Ether over te dragen in een slim contract en in feite hun ETH te vergrendelen totdat de Merge is begonnen en de oude Ethereum-blockchain zich verenigt met de nieuwe.

Het basisidee van Lido is om stakers toegang te geven tot Ethereum staking zonder dat dit ten koste gaat van de liquiditeit. Elke keer dat een staker Ether naar Lido stuurt, ontvangt hij er “Staked Ether” (stETH) voor terug. De stETH token staat voor de ETH die de staker bij Lido vasthoudt. Zodra de Merge is begonnen en de Shanghai-upgrade is uitgerold, kunnen stakers stETH voor ETH retourneren. Dit is ook de reden waarom de waarde van stETH meestal dicht bij de waarde van de werkelijke Ether ligt. Hoewel het niet gekoppeld is aan de prijs van Ether, weten marktdeelnemers dat zij misschien op een dag stETH kunnen ruilen voor ETH. Daarom zijn de meeste marktdeelnemers niet bereid te veel te betalen wanneer zij stETH kopen of hun stETH veel goedkoper verkopen dan de huidige prijs voor Ethereum.

Het hele idee achter Lido wordt ook wel liquid staking genoemd, omdat nu een investeerder Staked Ether in handen heeft, de tokens nog steeds een waarde hebben die dicht bij de waarde van ETH ligt en ze nog steeds kunnen worden gebruikt met andere DeFi-toepassingen zoals AMM's of leenprotocollen. Stakers hebben ook de mogelijkheid om hun stETH op elk gewenst moment op de vrije markt te verkopen, waardoor ze op elk gewenst moment kunnen stoppen met staken. Staking rewards met Lido worden automatisch berekend en elke stETH verdiend door staking wordt bijgeschreven op de wallet van de investeerder.

Het Lido (LDO) token

Aangezien Lido een gedecentraliseerde autonome organisatie is, is er ook een Lido token bij betrokken. Het token zelf heeft geen ander nut dan het vertegenwoordigen van stemrechten in de DAO. Hoe meer LDO een investeerder heeft, hoe meer gewicht hij heeft in een stemming.

De stemming begint meestal met een voorstel dat een suggestie bevat over hoe de voorwaarden voor Lido als geheel kunnen worden verbeterd. Houd er rekening mee dat de waardepropositie anders is dan utility tokens. Aangezien er geen use-case betrokken is wordt het vasthouden van de token aantrekkelijker hoe meer succesvol Lido wordt als een staking protocol. Het recht om te stemmen over het toekomstige besluit over een waardevol protocol is aantrekkelijker dan het stemrecht voor een onbelangrijk product. Er zijn echter geen andere tokenomics betrokken.

Andere opties om te staken met Lido

Lido begon met het aanbieden van Ethereum staking, maar het project breidde haar activiteiten verder uit dan de Ethereum blockchain. De volgende blockchains worden ondersteund:

• Solana staking met stSOL als het token dat de SOL vertegenwoordigt die in de staking pool wordt vastgehouden
• Polygoon staking met stMATIC als het token dat de MATIC vertegenwoordigt die in de staking pool wordt vastgehouden
• Polkadot staking met stDOT als het token dat de DOT vertegenwoordigt die in de staking pool wordt vastgehouden
• Kusama staking met stKSM als het token dat de KSM vertegenwoordigt die in de staking pool wordt vastgehouden

Elk netwerk biedt een ander rendement met JKP's variërend van 3,9 % tot 16,5 %. De staking reward wordt altijd uitbetaald in de respectievelijke gestakete versie van het native token. Houd er rekening mee dat JKP's in de loop van de tijd kunnen veranderen en fluctueren. In ruil voor de dienst houdt Lido een vergoeding van 10% in van de rewards die worden geïnd door middel van staking. Dit dekt de kosten voor alle serverhardware en het onderhoud van de apparatuur.

Hoewel ook deze netwerken niet te maken hebben met hetzelfde probleem als het hebben van twee verschillende blockchains zoals Ethereum, is liquid staking nog steeds aantrekkelijk voor veel beleggers. Het is gemakkelijk om te ruilen tussen de native token en de staked versie op elk gewenst moment. Veel DeFi-applicaties, zoals AMM's, accepteren de staked tokens die Lido uitgeeft. Dit maakt het mogelijk om deel te nemen aan het staken en tegelijkertijd bijna dezelfde liquiditeit te genieten met DeFi.

Wat zijn de risico's van liquid staking?

In tegenstelling tot het staken van een native cryptocurrency op het netwerk, gaat liquid staking met Lido met een aantal risico's gepaard die moeten worden benoemd. De reden waarom er risico's aan verbonden zijn, is eenvoudig. Liquid staking is gebaseerd op slimme contracten en niet alleen op de consensuslaag van een blockchain. Hier zijn een paar voorbeeldrisico's die meestal niet worden meegenomen bij het staken:

• Slim contract risico's: Een kwetsbaarheid in Lidos smart contract kan leiden tot een exploit
• Kwetsbaarheden in Ethereum: Beveiligingskwetsbaarheden en bugs zijn mogelijk na het samenvoegen, omdat Ethereum 2.0 een nieuwe technologie is
• Slashing: Ethereum's proof of stake consensus heeft een mechanisme dat kwaadaardige validators bestraft
• stETH is niet gekoppeld aan ETH: De prijs van stETH kan effectief dalen onder de waarde van de corresponderende Ether die is vergrendeld in Lidos slim contract
• Samenzwering: De leden van de Lido DAO hebben de sleutels tot alle tokens die in het SMART-contract zijn vergrendeld. Ze gebruikten een multi-signature setup om de beveiliging te versterken. Als die sleutelhouders echter samenspannen, kunnen zij effectief alle betrokken fund beheren.
• Proof of Stake mislukt: Er is ook het risico dat de meerderheid van de gebruikers de proof of work versie van Ethereum zal voortzetten en alle staked tokens waardeloos worden

Houd er rekening mee dat deze lijst niet volledig maar aals voorbeeld dient. Sommige van de risico's zijn exclusief voor Ethereum, terwijl anderen ook deel uitmaken van het staken met Lido op andere blockchains.