Als een bedrijf de aandelenmarkt betreedt, is het meestal geïnteresseerd in het starten van een initial public offering (IPO)/beursintroductie. Dit is een concept dat veelbelovend is voor zowel investeerders als bedrijven. Het biedt de mogelijkheid om aandelen tegen een vaste prijs te kopen voordat ze op de aandelenmarkt gaan worden verhandeld. Het bedrijf daarentegen haalt veel kapitaal op door deze aandelen te verkopen en heeft de kans om zijn liquiditeit te vergroten.

Toen de Ethereum blockchain werd geboren werd het vrij eenvoudig om een smart contract te programmeren en tokens uit te geven op dezelfde manier als aandelen worden uitgegeven tijdens een beursintroductie. In feite werden beursintroducties gedecentraliseerd en bovendien getokeniseerd.

Wat zijn initial dex offerings? Wat bieden ze en welke risico's en kansen brengen ze met zich mee?

Een kleine geschiedenisles over IDO's

IDO's staan aan het einde van een lange reeks verschillende ontwikkelingen. Vóór Ethereum was er een tijd waarin de zogenaamde initial coin offerings (ICO's) werden gehouden op bitcointalk.org en andere forums. Ontwikkelaars ontdekten dat het voor hen gemakkelijker was om een project te financieren door een pre-mine te verkopen in plaats van het voor zichzelf te houden.

Een pre-mine wordt gegenereerd door het starten van de blockchain als een particulier netwerk waardoor de ontwikkelaar een bepaald aantal blocks kan minen en coins kan ontvangen als beloning. Op een later moment zal het minen pas openbaar gaan.

Deze ICO's werden verbeterd toen Ethereum begon, omdat ICO's op forums of andere kanalen een vertrouwde derde partij zoals een geblokkeerde rekening nodig hadden om de funds te behouden. Smart contracts hebben echter geen vertrouwde derde partij nodig, ze voeren de overeenkomst tot op de letter uit.

Na de bloei van ICO's kwamen verschillende soortgelijke concepten tot leven die net anders zijn:

• Security Token Offerings: Dit type tokenverkoop is sterk gereguleerd en de tokens die tijdens een STO worden verkocht, worden beschouwd als effecten met alle juridische implicaties die van toepassing kunnen zijn.
• Initial Exchange Offering: Deze tokenverkopen worden gehouden door gecentraliseerde crypto exchanges vaak gecombineerd met bepaalde voordelen voor beleggers die tokens houden die aangesloten zijn bij die exchange.
• Initial DEX Offering: Deze verkopen worden gehouden door gedecentraliseerde exchanges en volgen een andere procedure dan ICO's.

Hoe werkt een IDO?

Het gebruik van een gedecentraliseerde exchange (DEX) voor een tokenverkoop is enigszins vergelijkbaar met ICO's. Maar er zijn een paar verschillen die te zien zijn in de manier waarop een IDO werkt:

• Er is een whitelist van investeerders. Aanvragers moeten marketingtaken uitvoeren of zich gewoon registreren voordat ze in de lijst worden genomen.
• Een deel van de funds van het project wordt gebruikt om een liquiditeitspool op te bouwen die onmiddellijk na de succesvolle verkoop en de invoering van de tokens een secundaire markt creëert.
• Investeerders hoeven niet te vertrouwen op het smart contract van het betreffende project, maar profiteren van het vertrouwen in het DEX smart contract als een bewezen omgeving voor de verkoop.

Na afloop van de verkoop zal een token generation event het nieuwe token tot leven brengen en alle tokenaandelen onder IDO-investeerders verdelen. Het geld dat investeerders hebben betaald gaat meestal door een wachtperiode om ervoor te zorgen dat aan alle eisen wordt voldaan voordat het team van het project geld ontvangt.

Wat heb ik nodig om deel te nemen aan een IDO?

De basisvereiste is het houden van funds in een wallet die alleen door jou wordt beheerd, wat betekent dat alleen jij de private key of seed phrase hebt. Omdat IDO's een blockchain met smart contract mogelijkheden vereisen, heb je de respectievelijke cryptocurrency nodig om de prijs voor de tokens en de transactiekosten te betalen.

Om te communiceren met de DEX, heb je een wallet nodig die werkt als een browser plugin. Eenmaal verbonden met de webinterface van de DEX kun je de interactie met de dApp goedkeuren en akkoord gaan met de voorwaarden van de IDO of het proces volgen om op de whitelist te komen.

Welke risico's zijn verbonden aan IDO's?

IDO's zijn gebaseerd op gedecentraliseerde exchanges die afhankelijk zijn van protocollen gebaseerd op smart contracts. Dit brengt risico's met zich mee die niet kunnen worden geëlimineerd. Hier is een korte lijst van bijkomende risico's:

• Zorg ervoor dat je de juiste links gebruikt om je te abonneren op de IDO's. Phishing en typo squatting zijn risico's.
• Begrijp hoe de DEX en zijn lanceerplatform worden uitgevoerd en wie er verantwoordelijk voor is. Je vertrouwt deze partij je geld toe.
• Er is geen KYC bij betrokken en je opereert in een ongereguleerde omgeving. Het is moeilijk of zelfs onmogelijk om juridische claims in te dienen als er iets misgaat.
• Tijdens een IDO worden tokens verkocht tegen een vaste prijs. De secundaire markt is echter zeer wisselvallig. Afhankelijk van de tokenomics van het token waarin je geïnteresseerd bent, kan jouw kapitaal in gevaar zijn.

Een manier om deze risico's te beperken is door te blijven bij gecentraliseerde exchanges zoals LiteBit. Het traden van de secundaire markt op een exchange die regels en voorschriften volgt maakt traden een stuk veiliger en transparanter voor beleggers.