LiteBit

Geschreven door Erik Weijers één maand geleden

Bitcoin als verzekering tegen de val van fiatgeld

Terwijl Bitcoin gewoon zijn ding doet - tick tock, weer een blok - blijven wij mensen proberen te snappen wat het eigenlijk IS. Is het de zuiverste vorm van monetaire energie, zoals Michael Saylor het zou noemen? Is het de toekomst van geld? Of is het, in de visie van Greg Foss, een verzekering tegen het faillissement van overheden? Laten we dat laatste perspectief eens onderzoeken.

Volgens voormalig obligatiehandelaar Foss is Bitcoin een brandverzekering voor ons huis van fiatgeld. Herinner je je het personage van Ryan Gosling in The Big Short, die zijn deal aanprijst als een brandverzekering voor een brandend huis? In 2007 kon je goedkope verzekeringsproducten (credit default swaps) kopen tegen het in gebreke blijven (faillissement) van waardeloze hypotheekproducten. Deze verzekering was erg goedkoop, omdat bijna niemand geloofde dat de huizenmarkt in de hele Verenigde Staten zou instorten. Degenen die geloofden dat het kon - en de verzekering kochten - werden rijk. 

Het grootste risico van allemaal

Nu bevinden we ons in een tijdperk waarin we ons misschien willen verzekeren tegen een nog groter risico: de ineenstorting van de kredietwaardigheid van regeringen en zelfs van de belangrijkste regering ter wereld, de Verenigde Staten. Na de wereldwijde financiële crisis van 2008 en Covid werd het overtollige risico in het financiële systeem afgewenteld op overheden. Maar nu het schuldenprobleem daar zit, kan het nergens meer heen... Er kan een punt komen dat staatsobligaties gewoon geen kopers meer vinden. De wereldwijde schuld is zo veel hoger dan het wereldwijde BBP (naar schatting 4 keer zo hoog!) dat geld drukken de enige uitweg lijkt. Hallo, verzekering Bitcoin.

Volgens Greg Foss is Bitcoin de beste asymmetrische trade die hij in zijn 30 jaar op de traditionele beursvloer heeft gezien. Hij heeft er zijn missie van gemaakt om traditionele vermogensbeheerders ervan te overtuigen dat het bezit van Bitcoin het portefeuillerisico verlaagt in plaats van verhoogt. Waarom? Omdat het in zijn ogen een verzekering is, geen extra risico. 

Berekening van de reële waarde van Bitcoin als verzekering

Foss gebruikt de zogeheten Fulcrum-index om te bepalen hoe de markt momenteel de kans inschat dat grote Westerse overheden failliet gaan. Deze index staat nu op ongeveer 2,5 biljoen dollar: de impliciete 'verzekeringspremie' op het in gebreke blijven van westerse valuta. 

Maar hoe kunnen we ons tegen een dergelijke ontzagwekkende gebeurtenis verzekeren? Welke instelling zou het risico kunnen afdekken dat de grote baas omvalt? Alleen een instelling die buiten het systeem staat. Dat is Bitcoin. In tegenstelling tot andere financiële producten, kent het geen tegenpartijrisico. Je bent niet afhankelijk van de solvabiliteit van een bedrijf of overheid om het draaiende te houden. Het is een munt die uitgegeven wordt door software, gesteund door energie. Er zijn voordelen aan het gebruik van Bitcoin als verzekering: je hoeft geen jaarlijkse verzekeringspremie te betalen om dit soort verzekering te bezitten. Gewoon kopen en hodlen, is het devies.

Als we meegaan in de hypothese dat Bitcoin de verzekering is tegen instorting van fiat, zou je volgens de bovenstaande Fulcrum-index mogen verwachten dat Bitcoin rond de 130.000 dollar zou kosten.

Correlatie tussen de geldpers en prijs van Bitcoin

Is dit geen wilde hypothese? Is er enig bewijs dat Bitcoin een verzekering zou kunnen zijn tegen de devaluatie van fiatgeld? Dat is er wel. De onderstaande grafiek laat zien dat de prijs van Bitcoin gecorreleerd is met de geldhoeveelheid (M2 in benendenstaande grafiek) in de VS. Uit de grafiek kunnen we opmaken dat als de Amerikaanse Centrale Bank de geldprinter aanzet (M2), de prijs van Bitcoin omhoog gaat - en omgekeerd.

Merk echter op dat de geldhoeveelheid (M2) niet hetzelfde is als inflatie. Bitcoin beschermt niet tegen stijgende prijzen door, laten we zeggen, olieschaarste. Maar het beschermt wel tegen een geldprinter die brrrr.... doet.  De afgelopen maanden is de geldprinter uitgezet en is Bitcoin gedaald. Maar mocht die printer weer gaan draaien of zelfs echt op hol slaan, dan gaat Bitcoin-als-verzekering ECHT zijn geld in goud Bitcoin waard zijn.

Trade altijd en overal

Trade wanneer jij wil op een veilige manier met onze LiteBit App. Heb toegang tot je eigen portfolio en blijf altijd op de hoogte van de nieuwste marktontwikkelingen.

App StoreGoogle Play Store
App StoreGoogle Play Store
download-app