Per molti investitori lo staking è molto redditizio. Una volta deciso che una moneta è un investimento a lungo termine, lo staking aggiunge valore creando un rendimento aggiuntivo. Poiché molti investitori al dettaglio non dispongono del capitale necessario per gestire i nodi dei validatori, la maggior parte di essi dipende dai pool di staking o dalla delega dei propri fondi a un validatore.

Questo è uno standard molto comune per la maggior parte delle criptovalute come Algorand, Cardano o Polkadot. Con Ethereum le cose sono diverse. Il Merge sta bussando alla porta ma non è ancora arrivato. Questo crea una situazione molto particolare e richiede una soluzione speciale che, curiosamente, può fornire valore anche agli staker di altre reti dove le cose sono meno complicate.

Che cos'è il Lido?

Lido è organizzato come una DAO ed è nato dopo l'avvio della catena di Ethereum beacon. Gli staker sono in grado di trasferire i loro Ether in uno smart contract, bloccando di fatto i loro ETH fino all'inizio del Merge e all'unione della vecchia blockchain di Ethereum con la nuova.

L'idea di base di Lido è quella di fornire agli staker l'accesso allo staking di Ethereum senza sacrificare la liquidità. Ogni volta che uno staker invia Ether a Lido riceve in cambio "Staked Ether" (stETH). Il token stETH rappresenta l'ETH che lo staker detiene presso Lido. Una volta che la fusione è iniziata e l'aggiornamento di Shanghai è stato effettuato, gli staker possono restituire stETH in cambio di ETH. Questo è anche il motivo per cui il valore di stETH è il più delle volte vicino al valore dell'Ether reale. Sebbene non sia ancorato al prezzo dell'Ether, gli operatori di mercato sanno che un giorno potrebbero scambiare stETH con ETH. Pertanto, la maggior parte degli operatori di mercato non è disposta a pagare troppo quando acquista stETH o vende il proprio stETH a un prezzo molto più basso rispetto al prezzo attuale di Ethereum.

L'idea alla base di Lido è anche chiamata "staking liquido", perché ora che un investitore detiene Ether staked, i token mantengono ancora un valore vicino a quello dell'ETH e possono ancora essere utilizzati con altre applicazioni DeFi come AMM o protocolli di prestito. Gli staker hanno anche la possibilità di vendere i loro stETH in qualsiasi momento sul mercato libero, consentendo loro di interrompere lo staking in qualsiasi momento. I premi dello staking con Lido vengono calcolati automaticamente e tutti gli stETH guadagnati con lo staking vengono accreditati nel wallet dell'investitore.

Il token Lido (LDO)

Poiché Lido è un'organizzazione decentralizzata autonoma, è coinvolto anche un token Lido. Il token in sé non ha alcuna utilità se non quella di rappresentare i diritti di voto nella DAO. Più LDO un investitore possiede, più peso ha in una votazione.

Le votazioni vengono solitamente avviate con una proposta che include un suggerimento su come migliorare le condizioni del Lido nel suo complesso. Tenete presente che la proposta di valore è diversa da quella dei token di utilità. Dal momento che non c'è un caso d'uso coinvolto, detenere il token diventa tanto più attraente quanto maggiore è il successo di Lido come protocollo di staking. Avere il diritto di votare sulle decisioni future di un protocollo di valore è più attraente dei diritti di voto per un prodotto poco importante. Detto questo, non ci sono altri tokenomics coinvolti.

Altre opzioni per lo staking con il Lido

Lido ha iniziato a offrire lo staking su Ethereum, ma il progetto ha esteso le sue operazioni oltre la blockchain Ethereum. Sono supportate le seguenti blockchain:

• Solana staking con stSOL come token che rappresenta il SOL detenuto nello staking pool
• Polygon staking con stMATIC come token che rappresenta il MATIC detenuto nello staking pool
• Polkadot staking con stDOT come token che rappresenta il DOT detenuto nello staking pool
• Kusama staking con stKSM come token che rappresenta il KSM detenuto nello staking pool

Ogni rete offre un rendimento diverso con TAEG compresi tra il 3,9 % e il 16,5 %. La ricompensa dello staking viene sempre pagata nella rispettiva versione dello staking del token nativo. Si noti che i TAEG possono cambiare nel tempo e sono fluttuanti. In cambio del servizio, Lido trattiene una commissione del 10 % dalle ricompense raccolte tramite lo staking. Questo copre i costi di tutto l'hardware del server e la manutenzione delle attrezzature.

Sebbene anche queste reti non affrontino lo stesso problema di avere effettivamente due blockchain diverse come Ethereum, il liquid staking è comunque interessante per molti investitori. È facile scambiare in qualsiasi momento il token nativo con la versione dello staking. Molte applicazioni DeFi, come le AMM, accettano i token staked emessi da Lido. Questo permette di partecipare allo staking e allo stesso tempo di godere di quasi la stessa liquidità utilizzando la DeFi.

Quali sono i rischi dello staking liquido?

A differenza dello staking di una criptovaluta nativamente sulla sua rete, lo staking liquido con Lido include diversi rischi che devono essere menzionati. Il motivo del rischio è semplice. Lo staking liquido si basa su contratti intelligenti e non solo sul livello di consenso di una blockchain. Ecco alcuni rischi esemplari che di solito non sono inclusi nello staking:

• Rischi legati ai contratti smart: Una vulnerabilità nel contratto smart di Lido potrebbe portare a un exploit
• Vulnerabilità in Ethereum: Vulnerabilità e bug di sicurezza sono possibili dopo il Merge, poiché Ethereum 2.0 è una nuova tecnologia.
• Slashing: il proof of stake consensus di Ethereum ha un meccanismo che penalizza i validatori malintenzionati.
• stETH non è ancorato a ETH: il prezzo di stETH può effettivamente scendere al di sotto del valore del corrispondente Ether bloccato nello smart contract Lidos.
• Cospirazione: I membri del Lido DAO sono in possesso delle chiavi di tutti i token bloccati nel contratto intelligente. Hanno utilizzato una configurazione a più firme per rafforzare la sicurezza. Tuttavia, se i detentori delle chiavi cospirano, potrebbero controllare efficacemente tutti i fondi coinvolti.
• La Proof of Stake fallisce: C'è anche il rischio che la maggior parte degli utenti continui a utilizzare la versione proof of work di Ethereum e che tutti i token dello staking diventino privi di valore.

Si noti che questo elenco non è completo, ma esemplare. Alcuni rischi sono esclusivi di Ethereum, mentre altri fanno parte dello staking con Lido su altre blockchain.