Écrit par Erik Weijers il y a 2 mois

Un éventuel appel de marge pour MicroStrategy constitue-t-il un risque ?

Alors que le prix des actions et de la crypto ne résiste pas bien, un rapport circule avec des commentaires du directeur financier de MicroStrategy. Il est question que la société reçoive un appel de marge si le bitcoin tombe à 21 000 dollars. MicroStrategy a environ 130 000 bitcoins dans ses livres.

Que se passe-t-il ? La société MicroStrategy a acheté des bitcoins de manière agressive depuis juillet 2020. Au début, ils l'ont payé avec leurs réserves en dollars. Lorsqu'ils n'en avaient plus, ils ont cherché d'autres instruments financiers pour acheter plus de bitcoins. Par exemple, ils ont émis plusieurs séries d'obligations et emprunté plus de 200 millions de dollars à la Silvergate Bank.

L'annonce de l'appel de marge ne concerne que ce dernier emprunt, contracté lorsque le bitcoin valait environ 42 000 dollars. À 50 % de cette valeur, ils recevraient un appel de marge, ce qui signifie qu'ils doivent mettre de l'argent supplémentaire pour couvrir le prêt. Il est donc vrai que cet appel de marge n'est pas impensable. À ce moment-là, ils devraient payer. Cependant, ce n'est pas un problème majeur pour MicroStrategy. Ils peuvent le faire avec des dollars ou avec une partie de leurs bitcoins non collatéralisés. L'idée que l'ensemble de leur position en bitcoins pourrait être liquidée est à l'origine du FUD. C'est faux.

Rien de tout cela ne veut dire qu'emprunter des fiats pour acheter des crypto est sans risque : bien au contraire. Le jeu du trading à effet de levier sur certains échanges peut conduire à la perte de l'ensemble de votre position. Là non plus, vous n'avez pas droit à un appel de marge.

L'investisseur milliardaire Paul Tudor Jones reste optimiste

Au milieu de toute la violence de la Fed qui tente de nuire au marché (les taux d'intérêt seront relevés, comme prévu, de 0,5 % à nouveau), il est bon d'entendre une histoire positive. « Il est difficile de ne pas être long en crypto », a déclaré l'investisseur de renom Tudor Jones. Il a été l'un des premiers de la vieille garde des milliardaires à se lancer ouvertement dans le bitcoin en 2020.

« Je vois ce fossé générationnel et c'est un fossé numérique. Les [personnes plus âgées] comme moi se démènent aussi vite que possible pour le comprendre. Je le vois dans mon groupe quantique, avec les amis de mes enfants. Beaucoup des esprits les plus brillants qui sortent des universités aujourd'hui se dirigent vers la crypto. La première chose qui la freine, ce sont les gouvernements [parce qu'ils] perdent la capacité de contrôler l'offre d'argent. »

Tudor Jones dit qu'il a actuellement une position « modeste » dans la crypto.

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