Le marché des stablecoins accueille un nouvel acteur. Tron lance son propre stablecoin : USDD. Le stablecoin algorithmique sera lancé le 5 mai 2022. Cette nouvelle intervient à peine deux semaines après que NEAR a annoncé qu'il allait également lancer son propre stablecoin. Le marché des stablecoins a augmenté de plusieurs centaines de pourcents au cours des deux dernières années pour atteindre environ 180 milliards de dollars.

USDD sera disponible sur Ethereum et Binance Chain. Le principe sur lequel le fondateur de Tron, Justin Sun, modèle son stablecoin est très similaire à UST (Terra). Terra utilise sa propre monnaie, le LUNA, pour maintenir le prix de l'UST stable. C'est ainsi que l'USDD va également fonctionner.

Supposons que le prix de l'USDD tombe légèrement en dessous d'un dollar. Les utilisateurs peuvent toujours échanger un dollar de Tron contre un dollar d'USDD. Ainsi, à un cours de l'USDD légèrement inférieur, cela revient à un peu plus de 1 USDD. Comme ce processus d'arbitrage augmente la demande d'USDD, le prix de l'USDD remonte à 1 dollar. Les changeurs de monnaie empochent le bénéfice. Un processus inverse similaire ramène le prix de l'USDD à 1 dollar lorsque l'USDD est légèrement supérieur.

Empêcher la spirale de la mort

Ces incitations économiques maintiennent l'USDD à 1 dollar, du moins en principe. Mais le système est vulnérable aux grands chocs de prix de Tron. Tous les stablecoins algorithmiques risquent de tomber dans ce que l'on appelle une spirale de la mort. C'est ce qui est arrivé récemment au stablecoin Neutrino du réseau Waves. Neutrino a perdu son ancrage et vaut maintenant environ 86 cents.

Pour éviter cela, certains émetteurs de stablecoins algorithmiques empruntent le principe des stablecoins non algorithmiques, qui consiste à mettre en place un tampon de capital. Comparez cela à la manière dont l'or peut soutenir la monnaie d'un pays. De la même manière, les stablecoins peuvent être garantis par un objet de valeur du « monde réel ». C'est ainsi que fonctionnent les premiers stablecoins : USDT et USDC. Ils sont adossés à des actifs du système financier traditionnel.

Terra et Tron font quelque chose de similaire, sauf que leur stablecoin est adossé à des actifs crypto. Terra, par exemple, est déjà en train d'amasser fonds de plusieurs milliards en Bitcoin, Avalanche et peut-être d'autres crypto. Tron affirme également qu'il va se charger de dix milliards d'actifs crypto. On ne sait pas encore quelles crypto.