MakerDAO a officiellement lié son stablecoin DAI au système financier traditionnel : il va prêter 100 millions à la Huntingdon Valley Bank (HVB), une banque locale de Philadelphie. Il s'agit de la première intégration entre un protocole de financement décentralisé et une banque traditionnelle.

Auparavant, il avait déjà été question d'une collaboration entre MakerDAO et la banque française Société Générale. En termes simples, HVB garantira une garantie du système financier traditionnel - il peut s'agir d'obligations d'État ou de dollars, par exemple. En contrepartie, elle recevra un prêt de 100 millions pour DAI.

Qu'est-ce que DAI ?

DAI est un stablecoin décentralisé, ce qui signifie qu'aucune partie centrale ne peut déterminer le montant de DAI. Il s'agit d'une application construite sur Ethereum. L'organisation autonome décentralisée (DAO) MakerDAO est la community qui vote sur les changements majeurs du protocole.

Contrairement à l'UST (Terra) qui a échoué, le DAI a plus de garanties que le montant total des dollars stablecoin en circulation. Quelqu'un qui veut frapper DAI doit d'abord mettre 150% de collatéral (par exemple Ether ou USDC). Lors de la vente de DAI, cette garantie peut être récupérée.

Quelle est l'importance du DAI ?

Selon ses propres termes, MakerDAO veut répartir son risque de contrepartie. Toutes les garanties qui assurent la stabilité du prix du DAI sont actuellement en crypto - principalement en USDC et ETH. Mais l'écosystème crypto est tellement imbriqué qu'il existe toujours un risque de contagion. Par exemple, l'ancien concurrent stablecoin US Terra a fini par utiliser le bitcoin comme garantie (partielle). Lorsque le prix de Terra et de Luna a commencé à chuter au début du mois de mai, cette garantie a dû être vendue comme une folle et l'ensemble du marché cryptographique s'est effondré. Le DAI a bien survécu à ce crash, mais quand même. Investir une partie du DAI dans des marchés traditionnels réduit l'exposition relative aux krachs de crypto.

Il y a une autre raison plus récente pour laquelle DAI veut passer au tradfi en partie. À savoir que la résistance à la censure de la crypto a récemment été sous la loupe. Le collatéral de DAI se compose actuellement d'environ 50% de stablecoin USDC. Après les sanctions américaines contre Tornado Cash, Circle, la société derrière USDC, a informé que les USDC qui avaient transité par Tornado Cash n'étaient plus valables. Ainsi, le sort des propriétaires d'USDC - y compris la chambre forte de DAI - est entre les mains d'un conseil d'administration d'entreprise, qui est (naturellement) sensible à la pression du gouvernement américain. C'est un facteur de risque pour DAI.

Conclusion

L'ironie, bien sûr, n'est pas perdue : un stablecoin décentralisé de pointe fait un pas dans le monde bancaire traditionnel. En un sens, MakerDAO abandonne l'idéal d'une monnaie qui n'est pas sous l'influence des gouvernements centraux. D'un autre côté, il s'agit bien sûr d'un stablecoin, qui par définition est lié à une monnaie contrôlée par un gouvernement. Alors peut-être que le mouvement n'est pas si étranger.

L'imbrication croissante entre la crypto et le système traditionnel est un signal que la crypto va rester. Il est concevable que la crypto se divise en deux mondes. Qu'une partie des projets crypto voudra se retirer complètement des réglementations, mais qu'une autre partie sera plus encapsulée. MakerDAO semble suivre cette dernière voie.