Le 27 mars, le prix du bitcoin a bondi de moins de 45 000 dollars à plus de 47 000 dollars. Cela a marqué la rupture d'une importante résistance qui maintenait le prix à la baisse depuis début janvier 2022. Peut-on espérer de nouveaux prix records ou le vent contraire est-il encore trop fort ?

Une réponse courte à cette question : on peut toujours espérer mais l'environnement de marché n'est pas extrêmement favorable. Des forces contraires sont en jeu. Nous listons quelques signaux favorables et moins favorables.

Bonnes nouvelles

Les indicateurs techniques sont dans le vert

Comme nous l'avons mentionné, le bitcoin a franchi une zone qui faisait office de résistance depuis des lustres (les mois sont des lustres dans le monde de la crypto J).

• Le prix est maintenant supérieur au prix réalisé par le détenteur à court terme. Cela signifie que les investisseurs qui sont entrés dans le marché au cours des derniers mois sont à nouveau bénéficiaires. Traditionnellement, cela indique souvent qu'une correction est terminée.
• De plus, le RSI (indice de force relative) à 14 jours est supérieur à 70 : une valeur qui a conduit à de nouveaux gains dans les semaines et les mois suivants. Cela a été le cas dans environ deux tiers des occurrences au cours des cinq dernières années (le gain moyen a été d'environ 50 % sur une période de 90 jours).
• L'ETH surpasse à nouveau le BTC. Il s'agit là aussi d'une rupture de tendance sur cinq mois. C'est un signal que le marché aime à nouveau le risque.
• Le nombre de bitcoins en stock sur les bourses de crypto-monnaies continue de baisser. Cela indique que les traders ne prévoient pas de vendre de sitôt

De nouveaux récits sur l'utilité de la crypto

Pas mal de sous sont tombés ces dernières semaines, sur l'importance essentielle du bitcoin et des crypto dans ce monde

• La crypto offre l'indépendance financière. Toutes les grandes nouvelles de ces derniers mois ont montré implicitement l'importance des crypto : Le Canada gelant les comptes bancaires de citoyens protestataires sans procès équitable. Les réfugiés ukrainiens qui n'ont réussi à préserver une partie de leur richesse au-delà de la frontière que grâce aux crypto. La banque centrale russe qui a vu ses réserves en dollars invalidées par les États-Unis... tous sont des exemples des failles du système financier traditionnel.
• Terra a commencé à acheter pour 10 milliards de bitcoins pour ses réserves. Si l'on met de côté le fait que cela fait en soi grimper le prix, c'est aussi le début possible d'une nouvelle évolution, à savoir le rôle du bitcoin en tant que monnaie de réserve au sein des écosystèmes crypto.
• L'adoption institutionnelle a maintenant réellement commencé (et semble récemment s'accélérer). La tendance à ce que de plus en plus d'institutions investissent une partie de leur portefeuille en crypto semble lente mais irréversible.
• Nouvelles applications de la crypto. Ces derniers mois, des applications de la technologie blockchain rêvées depuis longtemps sont réellement mises en pratique : les NFT musicaux, la vente de biens immobiliers et les prêts sans garantie. (Ces développements, soit dit en passant, sont particulièrement bons pour le prix de l'Ether)

Les moins bonnes nouvelles

La banque centrale américaine continue de relever ses taux d'intérêt

Comme annoncé, le taux d'intérêt aux États-Unis a été relevé d'un quart de pour cent il y a deux semaines. Les indices boursiers et crypto ont augmenté, car la hausse n'a pas été supérieure aux attentes. Cela dit, la Fed se sentira obligée, comme annoncé, de relever les taux d'intérêt plus souvent au cours des six prochains mois. Ils ne cesseront de le faire que si les cours boursiers chutent trop et/ou si une récession s'installe.

L'inflation est (et restera ?) élevée

Si le bitcoin et les autres crypto sont considérés comme une protection contre l'inflation, celle-ci a également un revers pour les cours. Les investisseurs privés ont tout simplement moins de revenus disponibles pour investir dans des actions ou des crypto !

Le nombre d'utilisateurs des principales chaînes stagne

Tant pour le Bitcoin que pour l'Ethereum, le pic du nombre d'adresses et de transactions actives a été atteint en mai 2021. Si la baisse depuis n'a pas été dramatique, les chiffres de cette époque n'ont pas été égalés. Bien sûr, d'autres protocoles ont vu le jour (Solana, Avalanche, Polygon, entre autres). Mais la croissance des chaînes alternatives n'est pas spectaculaire pour le moment.

Conclusion

Les indicateurs on-chain et les indicateurs techniques laissent présager une nouvelle hausse des prix. En outre, le marché au sens large, y compris celui des actions plus risquées comme Tesla, se réchauffe à nouveau à la hausse des prix. Ajoutez à cela le fait que de nouveaux récits sur l'utilité des crypto ont vu le jour parmi le grand public.

Mais il y a aussi des nouvelles baissières. Nous sommes confrontés à des vents contraires macroéconomiques provenant de l'inflation, des hausses de taux d'intérêt et, bien sûr, de la guerre en Ukraine qui plane sur le marché comme une épée de Damoclès.

Sur le long terme, nous sommes extrêmement optimistes pour la crypto. Les nouveaux récits et développements sont une confirmation supplémentaire que la crypto est sur la bonne voie pour de nouvelles percées. Toutefois, il est peu probable que ces récits conduisent à des hausses de prix explosives à court terme. En outre, les nouveaux cas d'utilisation de la crypto nécessiteront des mois ou des années pour générer des volumes importants et avoir un impact significatif sur le prix.

Que faire sur ce marché ? Les traders pèsent les signaux ci-dessus ou choisissent leur indicateur préféré et font leurs paris. Les investisseurs à long terme sur ces marchés à signaux mixtes ont tendance à opter pour la stratégie d'investissement de la moyenne des coûts en dollars : ils investissent un montant fixe chaque semaine ou chaque mois.