Les sociétés minières ont subi une forte pression cette année. Il y a trois raisons principales pour lesquelles cela se produit et deux d'entre elles font partie du marché de la crypto. La troisième raison, cependant, est une raison externe qui est toute nouvelle et nous n'avons pas de points de données du passé qui pourraient indiquer comment ce scénario va se dérouler. Avec l'augmentation du nombre de sociétés en faillite, certains craignent même que l'industrie minière ne s'effondre comme les prêteurs CeFi.

Pourquoi de plus en plus d'entreprises font-elles faillite et pourquoi cela n'est-il pas un problème pour le bitcoin et le proof-of-work ?

Le réseau de Bitcoin est en bonne santé, mais pas les mineurs

Le taux de hachage du bitcoin est en constante augmentation et a même atteint un sommet historique alors que le prix continuait à baisser cette année. Il s'agit d'une situation douloureuse, car les mineurs se disputent les parts de marché du réseau Bitcoin. S'ils n'ont pas ou peu de liquidités pour acheter plus d'équipements ou des équipements plus efficaces, ils perdent des parts de marché au profit de leurs concurrents.

Dans le même temps, le prix du bitcoin n'a cessé de chuter cette année pour atteindre un plancher d'environ 17 600 dollars, ce qui a accru la pression sur les sociétés minières.

Ces dynamiques de marché ne sont pas nouvelles. Pendant le marché baissier de 2018, le taux de hachage a augmenté alors que le prix du bitcoin n'a cessé de baisser. Finalement, il est resté dans une fourchette à 6 000 dollars pendant plusieurs mois avant de tomber finalement à 3 300 dollars. Les effets étaient les mêmes à l'époque. De nombreuses entreprises qui n'avaient plus de liquidités ont fait faillite.

Pourquoi cet environnement est-il plus hostile qu'en 2018 ?

Cette année, la pression augmente car les prix de l'énergie s'envolent. Bien sûr, il y a des différences régionales. Mais il y a toujours un seuil pour les sociétés minières qui leur permet de fonctionner de manière rentable. Si les prix de l'énergie dépassent ce niveau, elles brûlent pratiquement de l'argent en perdant des parts de marché et en opérant à perte.

Plus récemment, Core Scientific a déposé un « 8-k » auprès de la SEC, déclarant qu'il était fort probable qu'elle fasse faillite dans un avenir proche. La société ne détenait que 24 BTC et 26 millions de dollars en espèces à la fin du mois d'octobre. Un autre candidat est Iris Energy qui est sur le point de faire défaut sur un prêt de 103 millions de dollars. Cela obligerait la société à rendre son équipement minier, ce qui réduirait sa part de marché et ses revenus.

Quelle est l'issue la plus probable pour le bitcoin ?

Le taux de hachage augmente, ce qui signifie que l'issue la plus probable est que le bitcoin sera plus sûr que jamais. Il est important de se rappeler qu'un taux de hachage en hausse n'est mauvais que pour les mineurs faibles qui tentent de concurrencer d'autres entreprises à un niveau industriel.

Cette concurrence maintient le bitcoin en bonne santé, car chaque augmentation réduit la surface d'attaque. À ce stade, il serait ridicule d'essayer d'attaquer le réseau Bitcoin et cela représenterait un énorme gaspillage de ressources.

Seul le fait que les nouveaux acteurs doivent déjà apporter suffisamment de capitaux est préoccupant. Les petits mineurs seront lessivés et seules les plus grandes entreprises prendront tout. Les monopoles technologiques ne sont pas une nouveauté, mais ils entraînent d'autres problèmes qui sont plus difficiles à atténuer si davantage d'acteurs sont éliminés sur le terrain. En conclusion, le bitcoin n'est pas directement affecté par la récente crise des mineurs, mais il reste à voir si le réseau reste sain à long terme, avec seulement les plus grandes entreprises survivant à chaque marché baissier.