Les données de l'IPC sont sur la table et même si ce n'est pas ce que la majorité des participants au marché attendaient, les marchés ne sont pas prompts à réagir à cette nouvelle. Que penser de ces chiffres et qu'attendre de la FED dans le mois à venir ? 

L'IPC est supérieur aux attentes 

L'IPC a été plus élevé que prévu et a atteint 6,4 % au cours des deux derniers mois. Le consensus était d'environ 6,2% et certaines actions européennes ont fortement réagi à la nouvelle. La baisse de l'inflation est plus lente que prévu et il semble que cette fois les coûts du logement aient été un facteur déterminant. 

En revanche, les crypto-monnaies n'ont pas réagi immédiatement à la nouvelle. Une liquidation s'était déjà produite face aux événements actuels impliquant Paxos, Binance, la SEC et le NYDFS. Il semble qu'à l'heure où nous écrivons ces lignes, le marché des crypto-monnaies ne soit pas aussi motivé par la publication de l'IPC qu'il ne l'était au cours des deux derniers mois. 

Ce n'est ni un bon ni un mauvais signe, cela signifie simplement que le marché semble être occupé à évaluer les différents développements. 

Sommes-nous déjà sortis de l'auberge ? 

En termes d'inflation, la réponse est non. Jerome Powell s'est employé à gérer les attentes de chacun lors des derniers discours qu'il a prononcés à différentes occasions. La FED ne pense pas que le combat soit terminé et les données soutiennent cette affirmation. 

Il reste à voir si la FED va opter à nouveau pour des hausses de taux plus importantes ou si nous nous contenterons de quelques hausses de 25 points de base jusqu'à l'été. Bien que le marché n'ait pas réagi avec une forte volatilité, la publication de l'IPC américain et les hausses de taux de la FED pourraient avoir un impact, mais pourraient aussi bien ne pas dominer l'année 2023 comme ils l'ont fait en 2022. 

La crypto étant confrontée à des problèmes intrinsèques au marché, tels que la querelle en cours sur les BUSD émis par Paxos, nous pourrions entrer dans une phase où d'autres événements deviennent plus importants. Une sévère répression réglementaire aux États-Unis ne serait pas fructueuse pour l'économie cryptographique au sens large. Alors que des pays comme Dubaï, la France et le Royaume-Uni prévoient de devenir des pôles crypto, les États-Unis durcissent leurs politiques face aux conséquences de la crise de FTX.