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Écrit par Erik Weijers il y a 6 mois

Le prix va-t-il encore augmenter ? Un regard sur le changement de position nette de LTH  

Les « old hands » (habitués) des bitcoins, les détenteurs à long terme, commencent à vendre prudemment. C'est ce que révèlent les données de Glassnode. Cela peut sembler inquiétant, mais dans le passé, il n'y avait pas lieu de s'inquiéter. D'après les données de Glassnode, on peut voir qu'une baisse rapide des avoirs en bitcoins des détenteurs de longue date était généralement le début d'une période d'appréciation du prix du bitcoin.

La dernière fois que le changement de la position nette des détenteurs à long terme a été négative, c'était en novembre 2020 (voir le cercle de gauche dans le premier graphique). Cela a marqué le début de mois d'appréciation du prix. Le vert devient-il rouge sur les graphiques ? Cela signifie que le montant total de bitcoins détenus par les détenteurs à long terme diminue.

« Old hand », d'ailleurs, est un terme relatif : Glassnode utilise la limite de 155 jours : si un bitcoin (ou une fraction de celui-ci) n'a pas changé d'adresse pendant 155 jours ou plus, il est considéré comme étant en possession d'un détenteur à long terme. Environ deux tiers de tous les bitcoins émis sont détenus par des détenteurs à long terme, soit environ 12,5 millions (ce qui inclut les pièces qui ont été perdues et auxquelles personne n'a plus accès). Sur l'axe y de gauche des graphiques, on peut voir que ce nombre fluctue d'environ 500 000 bitcoins.

On retrouve ce schéma si l'on remonte plusieurs années en arrière (deuxième graphique). Dans la plupart des cas, une chute rapide du nombre de pièces détenues par les hodlers a entraîné une augmentation du prix dans la période suivante.

N'est-ce pas étrange ? Ne devrait-on pas observer l'inverse, c'est-à-dire que le prix commence à baisser lorsque les Bitcoiners les plus expérimentés commencent à vendre ? Pas vraiment. Parce que les joueurs expérimentés, plus que les débutants, ont l'habitude d'acheter les creux et de vendre lorsque le marché est sain : ils " vendent en force ".

Que va faire le prix ?

Le changement de la position nette des LTH (détenteurs à long terme) n'est qu'un des nombreux indicateurs et n'est évidemment pas fiable à 100 %. Mais il nous renseigne sur le sentiment du marché et sur ce à quoi nous pouvons nous attendre pour les mois à venir. À en juger par le graphique, les anciens semblent ne pas être gênés par la baisse.

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