Erik Weijers, il y a 4 mois

Le bitcoin est un ressort enroulé : quand va-t-il se libérer ?

l se passe quelque chose de fou avec le prix du bitcoin ces dernières semaines. À savoir qu'il ne bouge pratiquement pas de sa place. Depuis un mois, le cours de clôture quotidien se situe entre 18 700 et 20 400 euros. Cela ne peut pas continuer, nous le savons par le passé. Devons-nous avoir peur, ou pouvons-nous espérer ?

Si l'on regarde la dernière semaine, la fourchette de prix est une fois de plus extra « compressée » : les prix de clôture sont tous compris entre 19 000 et 19 600 euros (le prix exact peut varier légèrement d'une crypto-marchande à l'autre). Ce n'est que le jour de l'annonce des chiffres de l'inflation américaine que le prix a grimpé et baissé de plus de 1 000 euros, pour finalement clôturer à l'intérieur des lignes de tendance.

Les analystes se penchent sur les chiffres

Plusieurs analystes ont remarqué que le bitcoin se trouve dans une période de volatilité historiquement faible. Dans presque toutes les périodes précédentes similaires, un mouvement de prix substantiel a suivi plus tôt que tard. Comme si le ressort enroulé s'emballait enfin.

La question, bien sûr, est : dans quelle direction ? Glassnode a examiné des périodes similaires de faible volatilité (moins de 28 % de volatilité réalisée sur une moyenne mobile d'une semaine) dans les marchés baissiers. Ces périodes ont toujours été suivies d'une forte hausse des cours. Trois fois sur quatre, ce saut de prix était à la hausse. Mais la tristement célèbre chute des prix de 2019, de 6 000 à 3 000, a également suivi une période de faible volatilité dans un marché baissier. La tendance des prix avant cette chute de prix ressemble aussi un peu à celle d'aujourd'hui....

SOPR essaie de s'échapper

Le ratio de profit de la production (SOPR) est une mesure du rapport entre les cryptos vendues avec un profit et/ou une perte à un moment donné. Si le SOPR est égal à 1, cela signifie que les profits réalisés sont équilibrés par les pertes subies. Si cette valeur est supérieure à 1, alors les gens prennent des bénéfices. En ce moment, la moyenne mobile SOPR des détenteurs à court terme (acheteurs qui ne sont pas sur le marché depuis plus de 155 jours) tente de passer au-dessus de 1 pour la cinquième fois au cours des derniers mois. Va-t-elle enfin réussir ? Chaque tentative ratée au cours des derniers mois a entraîné une baisse des prix. La question est la suivante : les détenteurs à court terme profitent-ils de ce moment pour vendre à nouveau (ce qui entraînerait une baisse des prix) ou pour acheter (ce qui entraînerait une hausse des prix) ?

(Pour une explication détaillée, lisez le rapport complet de Glassnode)

Activité soutenue sur le marché des options

Les analystes examinent aussi actuellement l'activité sur le marché des options et des contrats à terme. En ce moment, l'intérêt ouvert atteint un niveau record. Cela peut souvent entraîner de fortes variations de prix : l'effet de levier de certains de ces contrats peut créer un effet d'auto-renforcement. Mais il n'y a actuellement aucune préférence des spéculateurs pour une direction de prix. Ainsi, les traders peuvent également couvrir une position plutôt que de spéculer sur une hausse ou une baisse. En outre, plus qu'en 2021, la garantie des positions à effet de levier est constituée de stablecoins au lieu de bitcoins. Cela atténue également l'explosivité du mouvement des prix.

Conclusion

Préparez-vous à un mouvement du prix du bitcoin - et dans son sillage d'autres cryptos. Quand et qu'est-ce qui le déclenchera ? Peut-être une nouvelle positive, comme des chiffres d'inflation plus bas que prévu, ou à défaut un autre chiffre d'inflation sévèrement décevant. Mais il est également concevable qu'aucun événement particulier ne précède le prochain mouvement brutal des prix. Accrochez-vous à vos sièges...

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