Erik Weijers, il y a 3 mois

Avalanche dex Trader Joe lance une nouvelle version de sa plateforme de négociation

La semaine dernière, Trader Joe a lancé une nouvelle itération de sa plateforme d'échange, appelée Liquidity Book. Trader Joe est une bourse décentralisée qui est un exemple de la community de développeurs florissante d'Avalanche (AVAX). La nouvelle version propose quelques améliorations intéressantes pour les fournisseurs de liquidités. En bref, elle entraînera une augmentation des frais et une diminution du risque de perte impermanente.

Trader Joe est un échange décentralisé (dex) fonctionnant sur Avalanche. C'est un dex du top 20, un an seulement après son lancement en juillet 2021. Il a généré un volume de transactions de plus de 88 milliards de dollars. 0,3 % de cette somme est allée aux utilisateurs qui ont mis en commun leur capital pour que d'autres puissent échanger. Être utilisateur d'un tel protocole peut être une activité rentable - si vous savez comment naviguer parmi les risques, principalement le risque de perte impermanente (voir ci-dessous). Et la nouvelle version du protocole aide l'utilisateur à gérer cela.

Le problème des pools de liquidité

Trader Joe est l'un des nombreux dex inspirés par le succès d'Uniswap, le premier dex basé sur les pools de liquidité qui a connu un grand succès. Les pools de liquidité sont des teneurs de marché automatisés. La différence avec une bourse traditionnelle est qu'il n'y a pas de carnet d'ordres avec des ordres d'achat et de vente à certains prix. Au lieu de cela, les pools de liquidité déterminent le prix de chaque crypto en maintenant constant le produit du prix des deux cryptos :

Crypto A x Crypto B = constante.

Les utilisateurs qui s'assurent qu'il y a suffisamment de cryptos dans le pool sont appelés fournisseurs de liquidité (LP). Ils sont rémunérés par des frais de transaction pour leur service. Il s'agit donc d'une plateforme de négociation décentralisée, où les utilisateurs et le logiciel d'exécution automatique travaillent ensemble pour fixer un prix. C'est pour cette raison que ces systèmes sont appelés teneurs de marché automatisés (MMA).

Liquidité dans une certaine fourchette de prix

Alors, quoi de neuf ? La principale différence que le Livre de Liquidité de Trader Joe's introduit, est qu'il permet aux traders de fournir de la liquidité pour une gamme de prix spécifique. Ces fourchettes de prix sont appelées « bins ». Cela permet d'éviter des frais plus élevés ET d'éviter le risque de perte impermanente que les traders peuvent subir si l'un des tokens qu'ils mettent dans un pool augmente de prix par rapport à l'autre.

Qu'est-ce qu'une perte impermanente ? Disons que le prix de l'Ether augmente dans la paire Ether/USDC. Dans ce cas, l'Ether sera vendu hors du pool pour maintenir le produit constant (voir la formule ci-dessus). Et les traders perdront une partie de leur ETH. Ils obtiendront bien sûr des USDC en retour. Mais cela conduit toujours à une perte si l'ETH est pompé, par rapport à la simple détention des cryptos en dehors d'un pool. Le fait d'être un LP dans les fourchettes de prix réduit la taille de la perte impermanente.

Un autre avantage du Liquidity Book est la compensation sous la forme de frais de transaction plus élevés lorsque la volatilité des prix est élevée. Là encore, il s'agit d'un moyen de compenser le risque de perte impermanente.

Conclusion

L'écosystème Defi ne cesse d'évoluer et Avalanche ne fait pas exception. Même si la valeur totale bloquée dans l'écosystème Defi a diminué pendant le marché baissier, les développeurs continuent à rendre cet espace plus convivial. Le marché baissier est fait pour construire.

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