Saifedean Ammous est économiste et auteur de l'un des livres les plus lus sur le bitcoin : The Bitcoin Standard. Cette semaine a vu la sortie de son successeur, qui s'est immédiatement hissé au numéro 1 de la section Commerce d'Amazon. Le titre est « The Fiat Standard. The Debt Slavery Alternative to Human Civilization. » Quels en sont les principaux points ?

Le livre commence par l'histoire intéressante de la façon dont la Grande-Bretagne a quitté l'étalon-or, étape par étape, autour de la Première Guerre mondiale. Pendant des siècles, la livre britannique a été "aussi bonne que l'or". Les citoyens pouvaient échanger leurs livres contre de l'or réel à un taux de change immuable. Mais il y a environ un siècle, cette discipline monétaire s'est effondrée lorsque le gouvernement britannique a décidé de financer la Grande Guerre sans la couvrir d'or supplémentaire. À cela s'est ajouté le fait que les colonies britanniques étaient obligées d'avoir des livres dans leurs réserves. Dans un tel océan d'argent, la tentation de mettre en marche la planche à billets était trop forte pour résister. C'est ce qu'on appelle aujourd'hui « l'exportation de l'inflation » et les États-Unis savent comment jouer à ce jeu.

Après avoir expliqué comment nous en sommes arrivés à notre Fiat standard - où plus personne n'a d'or et où l'argent peut être créé et dépensé avec la permission du gouvernement - l'auteur examine notre système monétaire du point de vue d'un expert en crypto-monnaies (ou peut-être devrions-nous dire expert en bitcoins, car Ammous n'a que faire des altcoins).

Ammous examine notre système monétaire comme il examinerait une nouvelle crypto-monnaie :

• Comment la crypto est-elle minée ou comment fonctionnent les airdrops?
• Comment le consensus est-il atteint sur ce qui constitue des paiements corrects ?
• Dans quelle mesure le protocole est-il décentralisé ?

Notre argent, qu'Ammous résume sous le nom de fiatcoin (qu'il s'agisse d'euros, de dollars ou d'une autre forme de monnaie d'État), est minée de la manière suivante :

Le token natif du réseau, le fiatcoin, est miné par un processus obscur, centralisé, manuel, risqué et aléatoire appelé prêt.

En effet, l'émission - en fait, la création à partir de rien - de notre monnaie fiat est effectuée par exemple par les banques commerciales, lorsqu'elles accordent un prêt hypothécaire. L'argent est donc créé dans notre système sous forme de dette.

Autre point important:

La caractéristique technique fondamentale du système fiat est qu'il traite les promesses futures d'argent comme si elles étaient aussi bonnes que l'argent actuel, car le gouvernement garantit ces promesses.

Selon l'auteur, ce système financier basé sur la dette, avec la banque centrale comme "nœud central" ultime, désavantage les épargnants et favorise les emprunteurs. Le pouvoir d'achat de l'épargne d'une personne est dilué par les prêts successifs des autres. Tous ces prêts augmentent la masse monétaire totale. Dans notre système d'inflation, les emprunteurs sont donc mieux lotis, à condition qu'ils remboursent leurs prêts à temps et qu'ils utilisent l'argent pour acheter des actifs dont la valeur augmente.

Le problème de ce système est l'inflation : l'argent n'est plus une véritable réserve de valeur. En conséquence, selon l'auteur, chacun doit gagner son argent deux fois : d'abord en travaillant pour le gagner, puis en l'investissant judicieusement.

Il n'est pas étonnant qu'Ammous propose une alternative à ce système, à savoir le bitcoin. Il le considère comme le "liquidateur fiat" ou "l'anti-dette". La différence radicale entre le bitcoin et l’argent fiat est que le bitcoin n'est pas basé sur la dette. Si de plus en plus de personnes commencent à considérer le bitcoin comme une alternative aux modes d'allocation de leur argent basés sur la dette (comme les obligations), cela pourrait garantir une lente réduction de l'énorme montagne de dettes à laquelle nous sommes confrontés dans le monde.