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Écrit par Erik Weijers il y a 2 mois

Monnaies numériques de la Banque centrale : faut-il s'inquiéter ?

Lorsque Facebook a proposé de lancer son propre stablecoin Libra en 2019, les gouvernements occidentaux ont tiré la sonnette d'alarme. Si un mastodonte comme Facebook commence à émettre sa propre monnaie, nous perdrons notre monopole. Nous avons donc du pain sur la planche. C'est là qu'interviennent les monnaies numériques des banques centrales (CBDC). Quelle est la situation actuelle et quel sera l'impact de cette nouvelle forme de monnaie ? Et que signifie cette évolution pour la crypto ?

Vous pouvez considérer une CBDC comme un moyen pour les gouvernements de prendre le pouvoir sur le système financier. Dans le système traditionnel, la création de l'argent est largement sous-traitée à des institutions commerciales appelées banques. Un premier signe que ce système devenait obsolète est apparu en 2014. C'est alors que la société Tether a utilisé la technologie blockchain pour émettre un stablecoin : USD Tether (USDT). Soudain, les banques et les gouvernements avaient un concurrent. Depuis, le marché des stablecoins a atteint un peu moins de deux cents milliards de dollars.

Depuis le lancement des stablecoins, les banques grincent des dents devant le fait que les gens peuvent faire beaucoup plus avec les stablecoins qu'avec le système bancaire traditionnel. Par exemple, avec les stablecoins, vous pouvez transférer de l'argent à votre tante en Australie en quelques minutes et sans limite, le week-end. Sans avoir besoin de l'autorisation de quiconque (fiat) pour le faire. Essayez cela dans le système bancaire traditionnel. En prime, vous pouvez placer vos "stablecoins" sur un compte à intérêt crypto et bénéficier d'un taux d'intérêt intéressant.

Les possibilités

En bref, les banques centrales ont dû se mettre au travail, comme elles ne l'ont que trop bien compris. Et si nous avions le pouvoir et la technologie pour émettre notre argent nous-mêmes, directement aux citoyens ? Sans la médiation des banques, dans une application ? Wow, quelles possibilités sans précédent !

La monnaie de la Banque Centrale, en bref, est une nouvelle manifestation technologique de la monnaie fiduciaire (dollars et euros). C'est de l'argent liquide numérique. Mais précisément parce qu'il est numérique, il présente des différences majeures avec l'argent liquide en termes de confidentialité et de contrôle. Avant d'aborder les conséquences possibles les plus inquiétantes, prenons le temps d'examiner les avantages potentiels de cette technologie.

  • Les pays pourraient finir par se débarrasser de SWIFT, le système encombrant qui permet les paiements entre pays.
  • Les personnes qui n'ont pas accès à un compte bancaire, par exemple dans les pays moins développés, peuvent accéder au monde des paiements en ligne.
  • Le gouvernement peut facilement et directement verser de l'argent aux gens - pensez aux chèques de relance au moment du couronnement.

En bref, si le gouvernement fait bon usage de son pouvoir supplémentaire sur l'émission d'argent, la population d'un pays peut en bénéficier. Mais il faut aussi parler des inconvénients.

Les aspects moins agréables

Le mot dit tout : il s'agit d'argent contrôlé de manière centralisée. À mesure que l'émission de monnaie devient centralisée et déconnectée des institutions commerciales, un certain nombre d'obstacles gênants peuvent disparaître. Et peut-être les services financiers deviendront-ils également moins chers. Mais il y a aussi des raisons de s'inquiéter.

  • Les CBDC entraînent une perte de la vie privée car les transactions peuvent être facilement contrôlées par le gouvernement.
  • Si vous voulez dépenser de l'argent pour des choses que le gouvernement n'aime pas, les transactions peuvent être bloquées.
  • Une interdiction de l'argent liquide combinée aux CBDC rend possible un taux d'intérêt négatif important.
  • L'argent peut être affecté et uniquement autorisé pour certaines dépenses ("Paiement à la station-service refusé"). Votre empreinte CO2 a atteint son maximum ce mois-ci").
  • L'argent peut avoir une date d'expiration : dépensez-le avant une certaine date ou sinon...
  • L'argent peut être retiré sur simple pression d'un bouton si un citoyen ne respecte pas certaines règles.

Selon le degré de liberté d'esprit d'un gouvernement, ces mesures peuvent être appliquées ou non. Mais dans tous les cas, la possibilité sera là. Il est soudain extrêmement tentant - car extrêmement facile - pour une banque centrale de bloquer le compte de quelqu'un si cette personne participe, par exemple, à une certaine manifestation.

Où en sont les différents pays ?

Selon l'Atlantic Council, à l'heure actuelle (mars 2022), 87 pays étudient l'introduction de leur propre monnaie numérique. Au printemps 2020, ils étaient 35. Les plus avancés sont le Brésil, la Chine, l'Ukraine, la Thaïlande et la Suède.

Chine : le Renminbi numérique

La Chine a été le premier grand pays à émettre une monnaie numérique : le RMB numérique. Un pilote a débuté en 2020 dans quelques villes. En avril 2021, la zone de test a été étendue à Shanghai. À la fin de 2021, plus de 260 millions d'utilisateurs participaient à cette phase de test.

L'euro numérique

La Banque centrale européenne est à la traîne. Il faudra attendre au moins l'été 2023 pour que la BCE annonce les résultats de ses tests de l'euro numérique. Une décision suivra et si celle-ci s'avère positive, il faudra un certain temps avant que la législation nécessaire soit mise en œuvre.

Amérique : Fedcoin

De tous les grands pays qui réfléchissent à une monnaie numérique, les États-Unis sont les plus en retard. En janvier 2022, la Réserve fédérale a publié un rapport dans lequel elle annonçait qu'elle recueillait des informations et menait des recherches sur les coûts et les avantages du « Fedcoin ».

Le jeu de pouvoir des banques et de la crypto

Bien que de nombreux défenseurs de la crypto soient effrayés par l'arrivée des CBDC, celles-ci représentent surtout un danger pour nos banques actuelles. En cas de nouvelle crise bancaire, ce sont les banques qui pourraient en pâtir. Au lieu de fournir de l'argent aux banques, une banque centrale pourrait laisser les banques faire faillite cette fois-ci. Les titulaires de comptes se verront alors dire par la Banque centrale : téléchargez notre application et vous récupérerez votre ancien solde en tant que CBDC. De nombreuses personnes seront alors obligées de signer aux points.

Peut-être n'y aura-t-il pas de crise bancaire dans un avenir proche. Mais même si la transition est graduelle et "pacifique", le rôle des banques en tant que créatrices de monnaie sera réduit. Bien sûr, les banques ne se laisseront pas mettre de côté. Elles voudront au moins attirer la partie du marché des stablecoins destinée aux entreprises. Elles peuvent aussi encore aider à l'émission de CBDC. C'est du moins l'intention de la Banque centrale européenne. Il est concevable que les citoyens de l'UE disposent bientôt d'un compte BCE qu'ils pourront gérer dans leur banque ordinaire. Les banques disposent de la main-d'œuvre et des fermes de serveurs nécessaires à cette fin.

Pourquoi les propriétaires de crypto ne doivent-ils pas s'inquiéter ? Parce que le contraste entre ce que fait le bitcoin en particulier et ce que font les banques centrales ne pourrait être plus grand. Il est vrai que les banques empruntent la technologie de la crypto - mais cela ne signifie pas que les propriétés fondamentales peuvent être copiées. Dans le cas du bitcoin, il s'agit d'un calendrier d'émission prévisible et donc d'un nombre maximal de bitcoins à extraire. Alors qu'une CBDC, comme notre monnaie fiduciaire actuelle, peut être réimprimée à l'infini. Deuxièmement, bien sûr, le fait que le Bitcoin et les autres crypto ne demandent pas de permission : vous n'avez besoin de la permission de personne pour transférer de l'argent. C'est un système inclusif plutôt que (potentiellement) répressif. C'est précisément parce que la crypto existe que nous avons un radeau de sauvetage si nous avons l'idée que les gouvernements vont trop loin dans la répression financière. L'ironie est que la crypto devient ainsi, en un sens, le chien de garde financier des pouvoirs en place.

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