Robert Steinadler, il y a 9 mois

Lido : Staking liquide sur Ethereum, Solana, Polkadot, et plus encore

Le staking est très lucratif pour de nombreux investisseurs. Une fois que la décision est prise qu'une crypto est un investissement à long terme, le staking ajoute de la valeur en créant un rendement supplémentaire. Étant donné que de nombreux investisseurs particuliers n'ont pas le capital nécessaire pour gérer des nodes de validation, la plupart d'entre eux dépendent des pools de staking ou de la délégation de leurs fonds à un validateur.

Il s'agit d'une norme très courante pour la plupart des crypto-monnaies comme Algorand, Cardano ou Polkadot. Avec Ethereum, les choses sont différentes. La fusion frappe à la porte mais elle n'est pas encore là. Cela crée une situation très spéciale et nécessite une solution spéciale qui, de manière intéressante, peut également fournir de la valeur aux stakers sur d'autres réseaux où les choses sont moins compliquées.

Qu'est-ce que le Lido ?

Lido est organisé comme une DAO et est né après le démarrage de la chaîne de balises Ethereum. Les stakers peuvent transférer leur Ether dans un contrat intelligent qui verrouille efficacement leur ETH jusqu'à ce que la fusion ait commencé et que l'ancienne blockchain Ethereum s'unisse à la nouvelle.

L'idée de base de Lido est de fournir aux stakers un accès au staking Ethereum sans sacrifier la liquidité. Chaque fois qu'un staker envoie de l'Ether à Lido, il reçoit en retour un « Staking Ether » (stETH). Le token stETH représente l'ETH que le staker détient chez Lido. Une fois que la fusion aura commencé et que la mise à niveau de Shanghai aura été déployée, les stakers pourront retourner les stETH contre des ETH. C'est également la raison pour laquelle la valeur du stETH est la plupart du temps proche de la valeur réelle de l'Ether. Bien qu'il ne soit pas lié au prix de l'Ether, les participants au marché savent qu'ils pourraient un jour échanger des stETH contre de l'ETH. Par conséquent, la plupart des participants au marché ne sont pas prêts à payer trop cher lorsqu'ils achètent des stETH ou vendent leurs stETH à un prix bien inférieur au prix actuel de l'Ethereum.

Toute l'idée derrière Lido est également appelée staking liquide car maintenant qu'un investisseur détient des Ether stakés, les tokens conservent une valeur proche de celle de l'ETH et peuvent toujours être utilisés avec d'autres applications DeFi comme les MSA ou les protocoles de prêt. Les stakers ont également la possibilité de vendre leurs stETH à tout moment sur le marché libre, ce qui leur permet d'arrêter le staking à tout moment. Les récompenses de staking avec Lido sont automatiquement calculées et les stETH gagnés par staking sont crédités sur le wallet de l'investisseur.

Le token Lido (LDO)

Comme Lido est une organisation autonome décentralisée, un token Lido est également impliqué. Le token lui-même n'a aucune utilité autre que de représenter des droits de vote dans la DAO. Plus un investisseur détient de DAO, plus il a de poids dans un vote.

Les votes sont généralement lancés par une proposition qui inclut une suggestion sur la façon d'améliorer les conditions de Lido dans son ensemble. Gardez à l'esprit que la proposition de valeur est différente des tokens de service. Puisqu'il n'y a pas de cas d'utilisation, la détention du token devient de plus en plus intéressante au fur et à mesure que le protocole de staking Lido connaît du succès. Avoir le droit de voter sur la décision future d'un protocole de valeur est plus attrayant que les droits de vote pour un produit sans importance. Ceci étant dit, il n'y a pas d'autres tokenomics impliqués.

Autres possibilités de staking avec le Lido

Lido a commencé à proposer le staking sur Ethereum, mais le projet a étendu ses activités au-delà de la blockchain Ethereum. Les blockchains suivantes sont prises en charge :

  • Le staking Solana avec stSOL comme token représentant le SOL détenu dans le pool de staking.
  • Le staking Polygon avec stMATIC comme token représentant le MATIC détenu dans la réserve de staking.
  • Le staking de Polkadot avec stDOT comme token représentant le DOT détenu dans le pool de staking.
  • Le staking Kusama avec stKSM comme token représentant le KSM détenu dans le pool de staking.

Chaque réseau offre un rendement différent avec des TAEG compris entre 3,9 % et 16,5 %. La récompense de staking est toujours payée dans la version staking respective du token natif. Veuillez noter que les TAP peuvent changer au fil du temps et sont fluctuants. En contrepartie de ce service, le Lido perçoit une commission de 10 % sur les récompenses collectées par staking. Cela couvre les coûts de tout le matériel du serveur et la maintenance de l'équipement.

Bien que ces réseaux ne soient pas confrontés au même problème que l'Ethereum, à savoir l'existence de deux chaînes de blocs différentes, le staking liquide reste attrayant pour de nombreux investisseurs. Il est facile d'échanger entre le token natif et la version staking à tout moment. De nombreuses applications DeFi, telles que les MSA, acceptent les tokens staking émis par le Lido. Cela permet de prendre part au staking tout en bénéficiant de la même liquidité en utilisant DeFi.

Quels sont les risques du staking liquide ?

Contrairement au staking d'une crypto-monnaie nativement sur son réseau, le staking liquide avec le Lido comporte plusieurs risques qu'il convient de mentionner. La raison pour laquelle il y a des risques est simple. Le staking liquide est basé sur des contrats intelligents et pas uniquement sur la couche de consensus d'une blockchain. Voici quelques exemples de risques qui ne sont généralement pas pris en compte lors du staking :

  • Les risques liés aux contrats intelligents : Une vulnérabilité dans le smart contract de Lidos pourrait conduire à un exploit.
  • Vulnérabilités dans Ethereum : Les vulnérabilités de sécurité et les bogues sont possibles après la fusion car Ethereum 2.0 est une nouvelle technologie.
  • Slashing : Le consensus de preuve d'enjeu d'Ethereum a un mécanisme qui pénalise les validateurs malveillants.
  • Le stETH n'est pas lié à l'ETH : le prix du stETH peut effectivement tomber en dessous de la valeur de l'Ether correspondant qui est bloqué dans le contrat intelligent Lidos.
  • Conspiration : Les membres de la DAO de Lido détiennent les clés de tous les tokens qui sont verrouillés dans le contrat intelligent. Ils ont utilisé une configuration multi-signatures pour renforcer la sécurité. Cependant, si ces détenteurs de clés conspirent, ils pourraient effectivement contrôler tous les fonds impliqués.
  • La preuve d'enjeu échoue : Il existe également le risque que la majorité des utilisateurs poursuivent la version preuve de travail d'Ethereum et que tous les tokens stakés perdent toute valeur.

Veuillez noter que cette liste n'est pas complète mais exemplaire. Certains des risques sont exclusifs à Ethereum, tandis que d'autres font également partie du staking avec Lido sur d'autres blockchains.

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