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Écrit par Robert Steinadler il y a un mois

Qu'est-ce qui détermine le prix du bitcoin ?

La valeur d'une monnaie fiduciaire est généralement définie par une banque centrale. C'est le cas de l'euro et du dollar américain. Avec le bitcoin, les choses sont différentes puisqu'il n'y a pas d'entité centralisée qui régit sa politique monétaire. Tout est déterminé par le protocole Bitcoin. Des facteurs externes très simples mais efficaces entrent également en jeu lorsqu'il s'agit de déterminer le prix d'un seul bitcoin.

Comment le prix du bitcoin est-il déterminé et quels mécanismes autres que le protocole entrent en jeu ?

L'offre et la demande

Les règles de base qui s'appliquent au bitcoin et déterminent son prix sont très simples. L'offre et la demande sont en corrélation l'une avec l'autre. S'il y a beaucoup d'offre disponible et pas de demande, alors le prix va baisser. Si l'offre se resserre ou si la demande augmente considérablement, le prix augmente.

Bien sûr, il s'agit d'une description de base du fonctionnement d'un marché, mais avec le bitcoin, cela a plus de poids qu'avec d'autres actifs. La raison en est également simple. Le protocole du bitcoin limite la quantité de BTC à environ 21 millions de cryptos qui verront le jour.

Cela signifie que, contrairement aux monnaies fiduciaires, le bitcoin suit des règles strictes qui ne permettent pas d'augmenter ou de diminuer la quantité de BTC circulant sur le marché. Par conséquent, les changements dans l'offre ou la demande ont un impact plus important sur le marché et donc sur le prix. Bien sûr, l'offre totale est toujours la même, mais l'offre disponible sur le marché peut changer au fil du temps. Si les investisseurs choisissent de conserver leurs BTC, l'offre sera plus affectée qu'avec les devises qui peuvent être gonflées. D'autre part, s'ils choisissent de vendre des BTC, il n'y a qu'une quantité fixe qui peut exercer une pression sur le prix jusqu'à ce qu'ils soient théoriquement tous vendus.

Pourquoi le prix du bitcoin est-il si volatile ?

Le bitcoin est non seulement la première crypto-monnaie mais aussi la plus dominante selon sa capitalisation boursière. Cela peut donner l'impression que le BTC est effectivement une très grosse affaire. La vérité est que le bitcoin est encore un actif relativement petit si on le compare à d'autres plus établis comme l'or.

Avec une capitalisation boursière encore faible, le prix des bitcoins peut être influencé plus facilement. On pense que la volatilité disparaîtra lorsque la capitalisation du marché aura atteint une taille plus importante. Cette théorie est soutenue par le fait que la volatilité s'est déjà resserrée au cours des deux dernières années.

Le BTC connaît toujours de grandes variations de prix et est considéré comme volatil à sa capitalisation boursière actuelle. Lorsqu'il atteindra une capitalisation boursière similaire ou supérieure à celle de l'or, son comportement s'adaptera très probablement et présentera un schéma similaire à celui des actifs de même taille.

Le prix du bitcoin peut-il atteindre zéro ?

Oui, c'est absolument possible. Même si la probabilité n'est pas très élevée, le prix du bitcoin pourrait tomber à zéro. La seule raison qui maintient le prix du bitcoin à un niveau élevé est la perception des investisseurs et la raison pour laquelle ils attribuent de la valeur au bitcoin.

Certaines personnes pensent que le bitcoin a de meilleures propriétés que l'or et qu'il servira de réserve de valeur numérique. D'autres pensent que, grâce à ces propriétés, le BTC est la meilleure couverture contre l'inflation. Après tout, il est très rare. Mais si les investisseurs cessaient de croire en ces choses, le bitcoin deviendrait un simple objet de collection et son prix ne serait probablement maintenu que par quelques collectionneurs.

C'est aussi pourquoi le prix du bitcoin est parfois déterminé par l'actualité. En mai 2021, le gouvernement chinois a interdit l'extraction de bitcoins par le biais d'une nouvelle politique. Dans un court laps de temps, le taux de hachage du réseau a chuté, tout comme le prix.

Pour la plupart des professionnels du secteur, il était clair que cette situation ne serait que temporaire, car il serait toujours très intéressant de miner des bitcoins. Pourtant, la nouvelle a effrayé le grand public, qui a commencé à vendre ses titres. Quelques mois plus tard, le taux de hachage et le prix se sont redressés et le bitcoin a même atteint un sommet historique en novembre 2021.

C'est un excellent exemple de l'impact de la perception du public sur le prix du bitcoin. La bonne nouvelle est que cet effet fonctionne également dans l'autre sens et au profit du bitcoin.

Les coûts de production et le prix du bitcoin

Comme l'indique déjà l'exemple de l'interdiction de l'exploitation minière en Chine en 2021, la production de bitcoins a un coût. Les mineurs doivent investir dans du matériel ainsi que dans le coût de l'énergie nécessaire à son fonctionnement. Le personnel et la location des sites ne représentent qu'une fraction du coût.

Il s'agit là d'une situation très typique pour un produit de base et les coûts de production sont associés au prix du bitcoin. Les mineurs ne peuvent maintenir leur activité que lorsque le prix du bitcoin est suffisamment élevé. Si le prix baisse et que les mineurs n'ont pas ou peu de liquidités de côté, ils ne peuvent poursuivre leurs activités que pendant un certain temps.

Une fois les fonds épuisés, la capitulation des mineurs s'installe, ce qui signifie qu'ils doivent vendre tout ce qu'ils possèdent et cesser leurs activités. Par conséquent, les circonstances de l'industrie minière peuvent avoir un impact sur le prix du bitcoin.

Est-il possible de prédire le prix du bitcoin ?

En bref : Non. Il n'est pas possible de prévoir l'avenir et de prédire le niveau de prix du bitcoin. Ce qui est possible, c'est de rassembler suffisamment de données et de faire des études de marché pour spéculer sur l'évolution du prix du bitcoin. Le prix peut monter ou descendre, ce qui est un choix binaire si nous excluons la possibilité d'un mouvement latéral pour les besoins de l'exemple.

Pourtant, la plupart des gens ne parviennent pas à prédire correctement la direction et les données indiquent clairement qu'environ 68 % des day traders perdent leur argent. Mais comment les autres réussissent-ils ?

Une explication est la chance et l'autre est qu'ils essaient de se décider et de viser une chance légèrement supérieure à 50/50. L'analyse technique et fondamentale du marché contribue à créer une situation offrant ce résultat. Veuillez noter que même les professionnels ne jouissent pas de la certitude du résultat de leurs transactions. Ils s'appuient plutôt sur des stratégies et des instruments financiers complexes comme les options ou les produits dérivés pour déjouer les pronostics, même si la transaction va dans le mauvais sens.

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