LiteBit

il y a 6 mois

Que sont les Stablecoins ? L'épine dorsale de l'industrie cryptographique expliquée

Les stablecoins sont un élément essentiel de l'industrie des crypto-monnaies. Ils permettent le règlement entre entreprises à grande échelle et servent également un objectif important pour les clients de détail. Mais il y a aussi beaucoup de pression réglementaire dans ce secteur particulier. Les Stablecoins ont pris une telle importance que USDT est devenu la troisième plus grande monnaie parmi toutes les autres cryptos selon sa capitalisation boursière.

Il y a beaucoup d'idées fausses et de mythes autour des stablecoins. Dans l'article d'aujourd'hui, nous souhaitons expliquer un actif qui n'est pas une crypto-monnaie typique et qui a pourtant le potentiel de devenir peut-être la technologie la plus importante sur le marché mondial.

Qu’est-ce qu’un stablecoin?

Les crypto-monnaies ne sont généralement pas émises par une seule entité. Au lieu de cela, elles reposent principalement sur un modèle décentralisé qui suit un certain protocole. Le protocole lui-même détermine le taux d'inflation et le nombre de pièces qui seront créées. Les Stablecoins, quant à elles, reposent sur un modèle centralisé. Cela signifie qu'une seule entité émet ces pièces et garantit que ces pièces sont soutenues par une monnaie fiduciaire réelle.

Le modèle commercial le plus réussi à cet égard est celui de Tether. Le produit le plus réussi de cette société est USDT, qui est simplement un jeton garanti par le dollar américain. Mais il existe d'autres solutions, qui se développent également. Parmi elles, citons USDC et BUSD. Si le premier a également attiré l'attention de VISA, le second est utilisé dans l'écosystème de Binance.

Les Stablecoins sont alimentés par des contrats intelligents. Cela signifie que ce sont de simples jetons qui peuvent être émis ou brûlés par le contrat intelligent en question. Pour être plus flexibles, les stablecoins les plus courants sont émis sur différentes blockchains. Celles-ci comprennent entre autres Ethereum, Binance Coin, Tron, mais aussi des projets plus petits comme Algorand par exemple. Au final, ils reposent sur un émetteur centralisé qui garantit la valeur, mais sont alimentés par une technologie décentralisée.

Pourquoi les stablecoins sont-elles si importantes ?

Les crypto-monnaies sont très volatiles. Cela les rend intéressantes pour le commerce, mais aussi plus inadaptées pour les règlements. Les transferts bancaires traditionnels sont très lents. Une transaction de la Chine à l'Afrique du Sud peut prendre des jours ou des semaines, mais l'industrie des crypto-monnaies repose sur le commerce international à un rythme très rapide. Les traders de détail ne sont pas les seuls à aimer transférer des fonds d'une bourse à l'autre.

Les teneurs de marché, les courtiers et les bourses elles-mêmes ont besoin de régler rapidement des transactions qui ne sont pas soumises à la volatilité. Sachant que les stablecoins peuvent être échangés contre des dollars américains, des euros ou des roubles pour finaliser un règlement sur le propre compte bancaire si nécessaire. C'est une forme plus sophistiquée d'argent liquide qui peut être utilisée universellement pour le commerce et les transactions régulières.

Existe-t-il des Stablecoins décentralisées ?

Oui, il y en a pas mal. La plupart d'entre eux fonctionnent par le biais d'une DAO. Cela signifie qu'un protocole permet de prêter ou d'emprunter une certaine crypto-monnaie et de recevoir en retour un prêt de stablecoin. Si vous êtes le prêteur, alors vous gagnerez des intérêts sur le montant que vous remettez pour un prêt. Le protocole garantit que le stablecoin est soutenu par quelque chose. Comme il n'y a pas d'institution financière derrière, les garanties apportées par les deux parties en garantissent la valeur. La garantie de l'emprunteur est également une incitation très forte à rembourser son prêt et les intérêts qu'il doit au prêteur. Ce n'est que s'il respecte l'accord qu'il récupérera sa garantie.

Un exemple de ce type de modèle est DAI, qui est le stablecoin du fabricant DAO. La DAO et le jeton DAI sont alimentés par la blockchain Ethereum. Mais il existe aussi d'autres modèles décentralisés qui sont moins connus du public. Le protocole Haven en est un exemple. Au lieu d'alimenter un contrat intelligent qui permet aux emprunteurs et aux prêteurs de façonner un marché de pièces stables, cette crypto-monnaie particulière permet de brûler son jeton natif en échange d'un "X-asset".

Cet actif X peut représenter la valeur du dollar américain ou de l'or. Fondamentalement, chaque utilisateur émet un X-asset par lui-même et dans son propre portefeuille en brûlant le montant équivalent de XHV. Lorsque l'utilisateur souhaite racheter un stablecoin, il peut inverser le processus, brûler le stablecoin et récupérer le montant équivalent du jeton natif. Ici, la valeur du stablecoin est définie par la liquidité du jeton natif lui-même.

Quelle est la différence entre un stablecoin et un wrapper ?

Les Stablecoins représentent la valeur d'un actif sur la blockchain sous forme de jeton. Les wrappers sont un concept très similaire qui fait partie de l'écosystème DeFi plus large. Un wrapper fonctionne de manière très similaire à un stablecoin, mais ne représente pas une monnaie fiduciaire ou une marchandise du monde réel comme l'or.

Au lieu de cela, un wrapper représente la valeur d'une crypto-monnaie dans un protocole DeFi sur une autre blockchain. Prenons l'exemple de wBTC. Ici, le wrapper représente le bitcoin, mais sur la blockchain Ethereum. Avec wBTC, les utilisateurs peuvent bénéficier de la détention de Bitcoin et de sa volatilité, tout en interagissant avec les produits DeFi pour le prêt, l'emprunt, l'extraction de liquidités, etc.

De même que pour les stablecoins, il existe des enveloppes décentralisées qui ne dépendent pas d'une seule entité comme émetteur de l'enveloppe. Mais il existe aussi une version centralisée où les utilisateurs envoient leurs BTC à une seule entité et reçoivent le wrapper en retour.

Les stablescoins vont-ils remplacer l'argent liquide ?

Cela n'a rien de farfelu. En fait, des projets tels que Libra de Facebook, qui n'a que récemment été rebaptisé Diem, montrent qu'il existe un marché et que des participants extérieurs à l'industrie cryptographique sont également intéressés.

Les gouvernements discutent également de la possibilité de versions numériques de la monnaie fiduciaire. Les "CBDC" ne sont pas exactement les mêmes que les "stablecoins", mais elles offrent des avantages très similaires.

Reste à savoir si l'argent liquide et les transferts bancaires feront partie du passé. Tous les gouvernements ne sont pas ouverts à l'idée des stablecoins et des CBDC. La plupart des pays occidentaux sont encore en train d'expérimenter et avancent plutôt lentement, tandis que la Chine a déjà adopté sa propre CBDC émise par le gouvernement. L'Europe devrait développer une version numérique de l'euro dans les deux prochaines années.

Découvrez l'aperçu du marché

Trader à tout moment, n'importe où

Augmentez votre impact de trading et votre temps de réaction dans plus de 40 crypto-monnaies grâce à l'accès instantané à votre portfolio avec l'application LiteBit.

download-app