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Bitcoin ETF : Qu'est-ce que c'est et pourquoi est-il préférable de détenir des BTC ?

Depuis 2018, de nombreuses entreprises travaillant dans le secteur bancaire et financier ont tenté de créer un ETF Bitcoin. Parmi elles, Van Eck et Bitwise qui ont fait des demandes répétées aux États-Unis. Quelques-unes ont réussi avec des exemples notables au Canada et en France. À partir d'octobre 2021, les ETF Bitcoin sont désormais autorisés aux États-Unis également, ce qui a déclenché un nouveau rallye BTC. Mais acheter un ETF n'est pas la même chose qu'acheter et détenir des bitcoins.

Dans l'article d'aujourd'hui, nous allons examiner de près ce qu'est réellement un ETF Bitcoin. Et pour qui ces produits sont conçus, et pourquoi ils sont particulièrement attrayants pour ce groupe spécifique d'investisseurs.

Qu'est-ce qu'un ETF ?

ETF est une abréviation et signifie "exchange-traded fund" (fonds négocié en bourse). Il s'agit d'un type de titre qui suit la valeur d'un indice, d'une marchandise ou de tout autre actif. Un ETF peut être négocié comme une action. Généralement, via un courtier qui permet d'acheter, de vendre et de détenir des titres. Les fonds négociés en bourse sont devenus très populaires au cours des deux dernières années.

Contrairement à un fonds commun de placement, un FNB suit simplement la valeur d'un indice ou d'un actif. Par conséquent, un FNB n'a pas besoin d'une gestion complexe et, par conséquent, il est beaucoup moins cher dans la plupart des cas. Cela permet aux investisseurs d'économiser beaucoup d'argent. Il permet également aux investisseurs particuliers d'investir dans une variété d'actifs et de s'exposer à des marchés qui ne leur seraient pas accessibles autrement.

Un exemple est le MSCI World ETF. Le MSCI World suit essentiellement la valeur des plus grandes entreprises des pays industrialisés. Un investisseur pourrait essayer d'acheter des actions de chacune de ces sociétés, mais cela nécessiterait beaucoup plus de capital et coûterait plus cher. L'achat d'un ETF MSCI World signifie simplement qu'un investisseur peut participer au marché et que son investissement obtient la même performance que l'indice des plus grandes sociétés du monde réunies.

Pourquoi avons-nous dû attendre un ETF Bitcoin ?

Un ETF Bitcoin serait fondamentalement le même produit financier que celui décrit ci-dessus, mais il suivrait la valeur du BTC. L'un des plus gros problèmes pour les régulateurs est la définition du prix de l'indice pour le bitcoin. De nombreuses bourses de produits dérivés construisent leur propre indice de prix pour les opérations à terme ou les swaps perpétuels. Mais le marché boursier est fortement réglementé et il n'est pas si facile de définir un prix d'indice fiable pour le bitcoin.

C'était ou c'est peut-être l'un des plus gros problèmes pour les régulateurs. En particulier, la SEC a rejeté plusieurs demandes au cours des trois dernières années parce que le marché du bitcoin n'est pas réglementé comme n'importe quel autre marché d'actions ou de marchandises.

Mais tous les pays n'ont pas mis autant de temps à se décider. En février 2021, la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario a approuvé l'ETF Purpose Bitcoin. Lui permettant pour la première fois de participer au marché sans détenir de bitcoin et sans négocier un futur ou tout autre produit dérivé.

À qui s'adresse un ETF Bitcoin ?

Comme nous l'avons déjà souligné, un ETF est un produit fortement réglementé. Il est particulièrement intéressant pour les family offices et les investisseurs institutionnels qui souhaitent s'exposer à l'évolution du cours du bitcoin sans avoir à investir dans l'actif lui-même pour des placements à moyen et long terme.

Selon la situation juridique, il peut être encore plus compliqué pour ces joueurs d'acheter directement des bitcoins. Il est plus facile pour eux et moins coûteux d'investir dans le bitcoin de cette manière. Mais il y a aussi beaucoup d'inconvénients potentiels, selon les conditions spécifiques de l'ETF en question.

Un ETF synthétique ne fait que suivre l'indice des prix des BTC, mais il ne détient pas de bitcoins réels dans son portefeuille. Dans le pire des cas, un investisseur ne pourrait pas réclamer de BTC "physiques" au fonds. Mais il est également possible d'opter pour des ETF de réplication physique, ce qui signifie que ces fonds achètent et détiennent l'actif afin d'en suivre le cours.

Ces deux options présentent un inconvénient car elles n'offrent pas les mêmes avantages que la détention de bitcoins dans votre propre portefeuille.

Quel est l'avantage de détenir des BTC dans son portefeuille ?

L'idée de base du bitcoin est de remplacer les institutions financières et d'être votre propre banque. Vous pouvez transférer librement des bitcoins et les utiliser pour des paiements ou simplement les conserver et spéculer sur leurs performances. Vous pouvez également être assuré de contrôler vos bitcoins car ils se trouvent dans votre portefeuille personnel.

Avoir accès au marché même avec de petites sommes d'argent pourrait être quelque chose qui ne dérange pas de nombreux investisseurs particuliers parce qu'ils s'en sortent très bien financièrement. Mais il s'agit simplement d'un autre aspect du bitcoin. Il est ouvert à ceux qui n'ont qu'un petit revenu ou même pas de compte bancaire du tout si vous pensez aux personnes vivant en dehors de l'UE et dans les pays en développement.

Cela nous amène au prochain avantage. Détenir des bitcoins signifie que vous pouvez les convertir en euros ou en toute autre cryptomonnaie en un clin d'œil, 24 heures sur 24 et 365 jours par an. Il s'agit d'un accès au marché qui n'est égalé par aucun produit proposé par les courtiers en bourse qui ferment régulièrement les transactions la nuit ou le week-end. Cela offre aux investisseurs et aux day traders de nombreuses opportunités qui ne se présenteraient jamais dans le cadre d'une négociation traditionnelle sur les marchés boursiers et en particulier sur les ETF.

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