El mercado de las stablecoin da la bienvenida a un nuevo participante. Tron lanza su propia stablecoin: USDD. A partir del 5 de mayo de 2022, la stablecoin algorítmica se pondrá en marcha. La noticia llega apenas dos semanas después de que NEAR anunciara que también lanzará su propia stablecoin. El mercado de stablecoins ha crecido en los últimos dos años en un porcentaje de aproximadamente 180.000 millones de dólares.

USDD estará disponible en la cadena Ethereum y Binance. El principio sobre el que el fundador de Tron, Justin Sun, diseña su stablecoin es muy parecido al de UST (Terra). Terra utiliza su propia moneda LUNA para que el precio de UST se mantenga estable. Así es como va a funcionar también el USDD.

Supongamos que el precio de USDD baja ligeramente por debajo de un dólar. Los usuarios siempre pueden cambiar un dólar de Tron por 1 dólar de USDD. Así, con una cotización de USDD ligeramente inferior, eso equivale a un poco más de 1 USDD. Como este llamado proceso de arbitraje aumenta la demanda de USDD, el precio del USDD vuelve a subir a 1 dólar. Los cambistas se quedan con el beneficio. Un proceso inverso similar hace que el precio del USDD vuelva a subir a 1 dólar cuando el USDD está algo por encima.

Evitar una espiral de muerte

Estos incentivos económicos hacen que el USDD se mantenga en 1 dólar, por lo menos a priori. Pero el sistema es vulnerable a las crisis de precios de Tron. Todas las stablecoins algorítmicas corren el riesgo de caer en lo que se conoce como una espiral de la muerte. Eso le ocurrió recientemente a la stablecoin Neutrino de la red Waves. Neutrino perdió su valor y ahora vale unos 86 centavos.

Para evitar esto, algunos emisores de stablecoins algorítmicas toman prestado el principio de las stablecoins no algorítmicas, que consiste en crear un colchón de capital. Compárelo con la forma en que el oro puede respaldar la moneda de un país. De forma similar, las stablecoins pueden estar avaladas por algo de valor del "mundo real". Así es como funcionan las primeras stablecoins: USDT y USDC. Están respaldadas por activos del sistema financiero tradicional.

Terra y Tron están haciendo algo parecido, con la diferencia de que tienen su stablecoin respaldada por criptoactivos. Terra, por ejemplo, ya está acumulando un fondo de miles de millones en Bitcoin, Avalanche y quizás otras criptomonedas. Tron también dice que va a cargar con diez mil millones en criptoactivos. Todavía no se sabe qué cripto.