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Escrito por Erik Weijers hace 2 meses

¿Qué es yield farming o agricultura de rendimiento?

Con la agricultura de rendimiento, deja que sus criptos trabajen para usted en el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi). Tal como lo haría en una cuenta de ahorros tradicional. Además, en DeFi obtienes intereses (rendimiento) a cambio de aparcar tu dinero allí.

Hasta ahora, ninguna diferencia. Pero en DeFi, las tarifas son más altas y el proceso es más descentralizado, y tan complicado como quieras hacerlo. Además de eso, todos trabajan desde su propia billetera (como MetaMask) y no hay un servicio de asistencia al que pueda llamar.

En DeFi, todo tipo de procesos bancarios que normalmente pasan por un organismo central se reparten entre los usuarios. Tradicionalmente eran los bancos los que ganaban dinero con el cambio de divisas; ahora son los usuarios quienes ponen su capital a disposición de las transacciones de otras personas. Los usuarios son recompensados ​​por esto. De esta manera, todos se convierten en creadores de mercado.

Fondos de liquidez y rendimiento

Los participantes ponen su criptografía, por ejemplo, en grupos, por lo que juntos crean un mercado. Después de todo, necesita capital para tener una plataforma operativa de préstamos, préstamos y negociación. Y ese capital en criptografía se distribuye en cientos de monedas diferentes. Te presento a: fondos de liquidez.

Supongamos que compro (la ficticia) YippieCoin y creo en un futuro largo y próspero para esa moneda. En lugar de simplemente tener mis YippieCoins, las puse en un grupo de liquidez de un protocolo DeFi. Por ejemplo, en un grupo que permite a las personas comprar YippieCoin con una moneda estable, digamos USDT. Ese es el fondo de liquidez de YippieCoin/USDT: básicamente, un contrato inteligente elaborado en el código de programación, que bloquea las monedas. A cambio de la capacidad que le doy a otros usuarios para comprar, pedir prestado o prestar YippieCoin, obtengo una recompensa. Esa recompensa se paga en criptografía, por supuesto. Ese es uno de los múltiples tipos de retornos (rendimiento) en DeFi.

¿Entonces, qué es la agricultura?

La forma más simple de obtener rendimiento es simplemente hacer que sus monedas estén disponibles en un protocolo como Aave o Compound. Obtiene intereses a cambio, pagados en su propia criptografía. Muy fácil y los porcentajes, como se mencionó, son más altos, no es de extrañar, que con una cuenta de interés tradicional. Sin embargo, los porcentajes fluctúan mucho más.

Pero si realmente quieres cultivar, vaya un paso más allá. Los verdaderos granjeros eligen cuidadosamente un protocolo DeFi que ofrece los porcentajes más altos en ciertos fondos de liquidez. Dicho protocolo busca levantar capital rápidamente con porcentajes de dos dígitos. El rendimiento se paga en las propias monedas del protocolo. Estos son los llamados tokens de gobernanza, que otorgan derechos de voto en el protocolo. En Compound por ejemplo, pionero en este campo, el token es COMP. El hecho de que la distribución esté en la propia moneda del protocolo es una forma en que la nueva plataforma DeFi difunde una especie de propiedad compartida entre los usuarios y hace que una comunidad despegue. Los agricultores, a su vez, esperan que aumente el valor de estas nuevas monedas. Entonces serán los primeros en poseer las monedas: en esta etapa inicial, aún no están a la venta en intercambios centralizados como Coinbase, FTX o LiteBit.

DeFi degenerates

Debido a que el granjero real quiere poner a trabajar todo su capital, también intentará monetizar estos tokens de gobernanza recién adquiridos. Por ejemplo, depositándolos con otro protocolo y recibiendo a cambio otro token de gobernanza. Y así sucesivamente y así sucesivamente....

Algunos amantes de DeFi no creen que esto vaya lo suficientemente lejos y, por ejemplo, pagarán altas tasas de interés para pedir prestado más, siempre que obtengan a cambio el token de gobernanza del protocolo. Esto nuevamente con la esperanza de que la nueva moneda suba de precio mucho más que el interés que están pagando.

En el mundo de la agricultura de rendimiento, los usuarios pueden intentar que sea tan complicado y lucrativo como quieran, con, por supuesto, los riesgos involucrados. Por ejemplo, usando el apalancamiento de acumular préstamo tras préstamo. Esto funciona de la siguiente manera en la agricultura de rendimiento: los usuarios colocan sus monedas como garantía para pedir prestadas otras criptomonedas. Esa otra criptografía que a su vez ponen como garantía para otro préstamo, etcétera. Esto crea una cadena de devoluciones de fichas. Pero cuando los precios caen drásticamente, el castillo de naipes se derrumba.

El número de protocolos y combinación de estrategias es enorme. De ahí el término DeFi Degenerate (DeFI degen) que se acuñó (juego de palabras) para los agricultores que son totalmente adictos. Para los inversores más pasivos, existen aplicaciones diseñadas para externalizar la determinación de una estrategia de cultivo. Yearn Finance, por ejemplo, tiene las llamadas Bóvedas para este propósito.

Las principales plataformas de yield farming

Algunas de las plataformas de agricultura de rendimiento que han sido populares durante algunos años son Uniswap, Pancakeswap, Curve Finance y Aave.

Los riesgos

El mayor riesgo del agricultor novato es probar estrategias que están fuera de su alcance, como el apalancamiento antes mencionado. Además, esconder miles de dólares o más en criptomonedas en MetaMask o una aplicación similar es un riesgo. Estas son simplemente extensiones de navegador que son susceptibles de piratería. Además: si pierde la frase semilla y olvida su contraseña, pierde su dinero. Ese es quizás el mayor riesgo: su propia mala gestión de estrategias y fondos.

Un obstáculo técnico-financiero engañoso, incluso para los más avanzados, es el fenómeno de la pérdida impermanente. Esta es la pérdida de su inversión en un grupo en comparación con si no hubiera hecho nada con él. Pérdida impermanente significa algo así como pérdida no realizada. Pero en el momento en que retira su capital del grupo, todo es demasiado real. La pérdida no permanente ocurre cuando hay fluctuaciones severas de precios. Por ejemplo, ¿qué sucede con el fondo de liquidez de ETH y USDC si el valor de ETH aumenta considerablemente? Luego, ETH debe venderse por USDC para mantener la proporción correcta. Si luego retira su ETH y USDC del grupo, en este ejemplo obtendrá menos ETH y más USDC de los que había ingresado. Obtuvo una ganancia, en parte debido a los intereses. Pero la ganancia podría ser menor que si no hubiera puesto su ETH en el grupo para empezar.

Además de este problema práctico, existen riesgos sistémicos. Ciertamente, los protocolos DeFi iniciales aún no han sido probados en batalla. Son objetivos de los piratas informáticos. En consecuencia, ocasionalmente sucede que se roban fondos. Es cierto que los inversores a menudo compensan a los usuarios detrás del protocolo. Pero aún así.

Conclusión

Habiendo dicho todo esto, DeFi es un gran campo de juego para experimentar lo que es ser un creador de mercado. Otra forma en que las criptomonedas cumplen la promesa de convertirse en su propio banco. Siempre que acepte los riesgos involucrados, también puede esperar una buena cosecha de monedas.

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