Stagflace je fenomén, o kterém v současné době diskutují politici, analytici i média. Tento termín popisuje cyklickou situaci, která se vyznačuje tím, že ekonomika neroste, zatímco míra inflace a nezaměstnanosti je rekordně vysoká.

EU se může dostat do situace, kdy se stagflace stane skutečným problémem a změní způsob, jakým se vydělávají peníze prostřednictvím investování. Zdá se, že staré dobré časy neustálého růstu by mohly skončit.

Jakou roli mohou v takovém scénáři sehrát kryptoměny a jak mohou být cenným doplňkem portfolia?

Zůstane Bitcoin v korelaci?

Pohled na Bitcoin se v letošním roce změnil. V minulosti byl mnoha analytiky uctíván jako nekorelované aktivum, které může ochránit portfolio, protože BTC se nepohyboval stejným směrem jako akcie.

V současné situaci se však trh chová jinak a zdá se, že Bitcoin a Nasdaq jsou vysoce korelované. To si můžete snadno ověřit v grafech. Pokaždé, když se akciový trh vydal směrem dolů, Bitcoin a krypto následovaly. Stejný obrázek je i u korekcí. Pokud akcie rostou, Bitcoin jde nahoru. Jedním z vysvětlení by mohlo být, že investoři ztratili chuť riskovat, a protože se očekává, že růstové trhy to budou mít během stagflace těžké, prodávali, což způsobilo pokles, který můžeme pozorovat od začátku letošního roku.

Zatímco technologický průmysl se v posledních letech stal závislým na levných penězích (což znamená: nízké úrokové sazby z úvěrů), Bitcoin naopak v tomto ohledu žádnou závislost nemá. V konečném důsledku je ho málo a v době recese by se mohl opět stát nekorelovaným s akciemi. Pokud se bude historie opakovat, pak se vzácné komodity, jako je zlato, stanou důležitými. V takovém scénáři by vzácnost Bitcoinů mohla zvýšit jejich hodnotu.

Pasivní příjem je král

Bez růstu může být mnoho společností odsouzeno k zániku, protože jejich obchodní model je velmi závislý na levných penězích a růstu. Pokud by se ukázalo, že tomu tak je, bude mnoho investorů hledat investice do společností, které nejsou závislé, ale vydělávají peníze bez ohledu na podmínky na trhu.

Když mluvíme o kryptoměnách, je situace velmi podobná. Pokud investor koupí Bitcoin, může pouze spekulovat, že jeho cena bude v určitém okamžiku v budoucnu vyšší. Neexistuje žádný prvek, který by držením Bitcoinu vytvářel příjem.

Proof of stake blockchainy naproti tomu nabízejí i drobným investorům způsob, jak získat pasivní příjem ze své investice. Jedním z rizik, které podstupují, je to, že tyto mince a tokeny mohou v příštích zhruba dvou letech také zaznamenat pokles ceny. Výhodou je, že získávají určitý druh příjmu, který mohou prodat přímo za eura. Za předpokladu, že by trh s kryptoměnami mohl během stagflace utrpět, mít možnost pasivního výdělku nabízí jinou perspektivu.

Je metaverse růstovým trhem v oblasti Web3?

Vypadá to, že technologické společnosti sázejí na metaverzi jako na další velkou věc, která změní svět a představí masám Web3. Facebook se dokonce přejmenoval na Metu, protože společnost má v tomto ohledu jasný cíl změnit svůj charakter.

Nevíme, za jak dlouho mohou mince a tokeny spojené s metaversem klesnout, nebo třeba stoupnout na ceně. Můžeme však spekulovat o tom, že vždy vznikne nějaký růst, zejména pokud je ekonomika digitální a globální. To usnadňuje přijímání dalších uživatelů a zákazníků a vytváří příjmy.

Mnoho obrovských značek již na metaverse vsadilo a v zákulisí pracuje na tom, aby se z něj stala další velká věc.

Expozice US dolaru prostřednictvím stablecoinů

Stablecoiny procházely v posledních několika týdnech velmi těžkým obdobím. Je třeba připomenout, že ne všechny se potýkají s problémy algoritmických stablecoinů. Jejich vazbu na americký dolar stanovují společnosti, které drží ekvivalent v dolarech nebo v dolarových aktivech.

To nabízí zajímavé příležitosti pro investory v Evropě. Pokud předpokládáme, že přijde stagflace, pak by dolar mohl být cennější než euro. Stablecoiny umožňují expozici vůči dolaru s nízkými náklady, vysokou likviditou a možností rychleji je prodat nebo vyměnit za eura.

Myšlenka držet dolary během inflace se může zdát poněkud zvláštní. Jsou však možné situace, kdy je trh příliš volatilní a dolar by mohl potenciálně nabídnout lepší hodnotu než euro. Držení dolarů možná není typickým případem použití, který člověka napadne při pohledu na kryptoměny, ale může to být jeden ze slibných případů použití mimo USA, protože stablecoiny umožňují nejsnazší a nejrychlejší přístup k dolaru.