Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) udělila v říjnu 2021 souhlas s prvním Bitcoin ETF. Nebylo to však ETF, na které všichni čekali v první řadě, protože bylo založeno na futures. Minulý pátek čekal na schválení další ETF, ale Komise pro cenné papíry a burzy zamítla VanEck Bitcoin ETF. Proč to SEC dělá a proč se vůbec nemusíte obávat nebo starat?

Spot vs. Futures

ETF založené na futures bylo uděleno, ale je považováno za poměrně specifický produkt, protože fond ve svém portfoliu nedrží BTC. Místo toho využívá futures kontrakty, aby získal stejnou výkonnost jako Bitcoin. Důvod, proč všichni čekají na ETF, který replikuje prostřednictvím spotového trhu, je nasnadě. Fondy by musely nakupovat a držet Bitcoin.

Rovněž by byl povinen držet určité množství. S větším počtem investorů kupujících akcie takového fondu by musel nakupovat a držet stále více Bitcoinů na spotovém trhu. Mnozí analytici spekulují, že by to mohlo prudce zvýšit cenu Bitcoinu. I když by tomu tak skutečně mohlo být, je třeba si uvědomit, že Bitcoin není jen aktivum.

Bitcoin je způsob, jak se vzdát tradičního bankovního systému, a umožňuje každému jednotlivci získat suverenitu nad svými financemi. A to nás vede k nejnaléhavější otázce.

K čemu potřebujeme Bitcoin ETF?

Mít ETF je samozřejmě lepší než nemít žádný produkt, že? Ale tak tomu už je. Ti investoři, kteří mají o takový produkt zájem, už k němu mají přístup. Nezáleží na tom, zda je založen na futures nebo drží Bitcoin nakoupený na spotovém trhu. Hledají expozici vůči ceně Bitcoinu, ale neradi se příliš angažují.

V obou případech jsou však investoři ochromeni, protože jim chybí přístup k nové a převratné síti Bitcoin. Nic mezi tím neexistuje. Buď jste schopni vybírat Bitcoiny z burzy na vlastní peněženku, nebo nejste.