Staking je pro mnoho investorů vysoce lukrativní. Po rozhodnutí, že daná mince je dlouhodobou investicí, staking přidává hodnotu tím, že vytváří dodatečný výnos. Vzhledem k tomu, že mnoho drobných investorů nemá kapitál na provozování validačních uzlů, je většina z nich závislá na staking poolech nebo na delegování svých prostředků na validátora.

To je zcela běžný standard u většiny kryptoměn, jako je Algorand, Cardano nebo Polkadot. U Etherea je tomu jinak. Merge už klepe na dveře, ale ještě tu není. To vytváří velmi zvláštní situaci a vyžaduje speciální řešení, které zajímavě může poskytnout hodnotu i stakerům na jiných sítích, kde je situace méně komplikovaná.

Co je Lido?

Lido je organizováno jako DAO a vzniklo po spuštění řetězce Ethereum beacon. Stakeři mohou převádět své Ethery do chytrého kontraktu, který efektivně blokuje jejich ETH, dokud nezačne Merge a starý blockchain Etherea se nespojí s novým.

Základní myšlenkou Lido je poskytnout stakerům přístup ke stakingu Etherea bez obětování likvidity. Pokaždé, když staker pošle Ether na Lido, obdrží na oplátku "staked Ether" (stETH). Token stETH představuje ETH, které staker drží u společnosti Lido. Jakmile bude Merge zahájen a bude proveden upgrade Šanghaj, mohou stakeři vracet stETH za ETH. To je také důvod, proč se hodnota stETH většinou blíží hodnotě skutečného Etheru. Není sice navázána na cenu Etheru, ale účastníci trhu vědí, že jednoho dne budou moci stETH vyměnit za ETH. Proto většina účastníků trhu není ochotna přeplácet při nákupu stETH nebo prodávat své stETH mnohem levněji, než je aktuální cena za Ethereum.

Celá myšlenka Lido se také nazývá liquid staking, protože nyní, když investor drží staked Ether, tokeny si stále zachovávají hodnotu blízkou hodnotě ETH a stále je lze používat s jinými aplikacemi DeFi, jako jsou AMM nebo půjčovací protokoly. Stakeři mají také možnost své stETH kdykoli prodat na volném trhu, což jim umožňuje staking kdykoli ukončit. Odměny za staking se u Lido počítají automaticky a veškeré stETH získané prostřednictvím stakingu se připisují do peněženky investora

Token Lido (LDO)

Jelikož je Lido decentralizovaná autonomní organizace, je součástí i token Lido. Samotný token nemá jinou užitečnost než tu, že představuje hlasovací práva v DAO. Čím více LDO investor drží, tím větší váhu má při hlasování

Hlasování se obvykle zahajuje návrhem, který obsahuje návrh, jak zlepšit podmínky pro Lido jako celek. Mějte prosím na paměti, že návrh hodnoty se liší od užitkových tokenů. Protože se nejedná o žádný užitný případ, stává se držení tokenu tím atraktivnější, čím úspěšnější je Lido jako staking protokol. Mít právo hlasovat o budoucím rozhodnutí hodnotného protokolu je atraktivnější než hlasovací práva pro nedůležitý produkt. Jak již bylo řečeno, nejde o žádné další tokenomiky.

Další možnosti stakingu s Lido

Lido začalo nabízet sázky na Ethereum, ale projekt rozšířil svou činnost i mimo blockchain Etherea. Podporovány jsou následující blockchainy:

• Solana staking s tokenem stSOL, který reprezentuje SOL držený ve staking poolu
• Polygon staking s tokenem stMATIC, který představuje MATIC držený v staking poolu
• Polkadot staking s tokenem stDOT, který reprezentuje DOT držený v staking poolu
• Kusama staking s tokenem stKSM, který reprezentuje KSM v staking poolu

Každá síť nabízí jiný výnos s RPSN v rozmezí od 3,9 % do 16,5 %. Odměna za sázky je vždy vyplácena v příslušné verzi stakingu nativního tokenu. Vezměte prosím na vědomí, že RPSN se může v průběhu času měnit a kolísá. Na oplátku za tuto službu si Lido ponechává 10 % poplatek z odměn, které jsou inkasovány prostřednictvím stakingu. Z toho jsou hrazeny náklady na veškerý serverový hardware a údržbu zařízení.

I když ani tyto sítě nečelí stejnému problému, jako je tomu u Etherea, a to že mají dva různé blockchainy, je likvidní staking pro mnoho investorů stále atraktivní. Mezi nativním tokenem a stakovanou verzí lze kdykoli snadno přejít. Mnoho aplikací DeFi, jako jsou AMM, přijímá staked tokeny, které vydává Lido. To umožňuje účastnit se stakingu a zároveň využívat téměř stejnou likviditu pomocí DeFi.

Jaká jsou rizika liquid stakingu?

Na rozdíl od stakingu kryptoměny nativně v její síti zahrnuje liquid staking u Lido několik rizik, která je třeba zmínit. Důvod, proč je s nimi spojeno riziko, je jednoduchý. Liquid staking je založen na chytrých smlouvách, a ne pouze na konsensuální vrstvě blockchainu. Zde je několik příkladných rizik, která se při stakingu obvykle nepočítají:

• Rizika chytrých smluv: Zranitelnost v chytré smlouvě Lidos by mohla vést ke zneužití
• Zranitelnosti v Ethereum: Bezpečnostní zranitelnosti a chyby jsou možné po Merge, protože Ethereum 2.0 je nová technologie
• Slashing: Konsensus proof of stake v platformě Ethereum má mechanismus, který penalizuje škodlivé validátory
• stETH není vázán na ETH: Cena stETH může efektivně klesnout pod hodnotu odpovídajícího Etheru, který je uzamčen v inteligentním kontraktu Lidos
• Konspirace: Členové Lido DAO drží klíče od všech tokenů, které jsou uzamčeny ve smart kontraktu. K posílení bezpečnosti použili nastavení s více podpisy. Pokud se však tito klíčoví držitelé spikli, mohli by účinně ovládat všechny zapojené prostředky.
• Proof of Stake selhává: Existuje také riziko, že většina uživatelů bude pokračovat v proof of work verzi Etherea a všechny vsazené tokeny se stanou bezcennými

Upozorňujeme, že tento seznam není úplný, ale příkladný. Některá rizika se týkají výhradně Etherea, zatímco jiná jsou součástí sázek s Lido i na jiných blockchainech,