Napsáno Erik Weijers 2 mesi fa

Digitální měny centrálních bank: měli bychom se obávat?

Když Facebook navrhl, že v roce 2019 spustí vlastní stablecoin Libra, západní vlády se rozezněly na poplach. Pokud takový gigant, jako je Facebook, začne vydávat vlastní peníze, přijdeme o monopol. Máme tedy co dělat, abychom se prosadili. Vstupují digitální měny centrálních bank ( Central Bank Digital Currencies, CBDC). Jaká je současná situace a jaký bude dopad této nové formy peněz? A co tento vývoj znamená pro kryptoměny?

CBDC si můžete představit jako způsob, jakým mohou vlády převzít moc nad finančním systémem. V tradičním systému je tvorba peněz z velké části svěřena komerčním institucím zvaným banky. První signál, že tento systém začíná být zastaralý, se objevil v roce 2014. Tehdy společnost Tether využila technologii blockchainu k vydání stablecoinu: USD Tether (USDT). Banky a vlády najednou měly konkurenta. Od té doby se stablecoin trh rozrostl na necelých dvě stě miliard dolarů.

Od uvedení stablecoinů na trh banky skřípou zuby nad tím, že lidé mohou se stablecoiny dělat mnohem více než s tradičním bankovním systémem. Se stablecoiny můžete například převést peníze tetě do Austrálie během několika minut a bez limitu, a to i o víkendu. Aniž byste k tomu potřebovali něčí svolení (fiat). Zkuste si to v tradičním bankovním systému. Jako bonus je skvělé zaparkovat své "stájiny" na kryptoúrokovém účtu a chytit za ně pěkný úrok.

Možnosti

Stručně řečeno: Centrální banky se musely pustit do práce, což si až příliš dobře uvědomily. Co kdybychom měli moc a technologii vydávat své peníze sami, přímo občanům? Tedy bez zprostředkování bank, v aplikaci? Páni, jaké nevídané možnosti!

Peníze centrální banky jsou zkrátka novým technologickým projevem fiat peněz (dolarů a eur). Jsou to digitální peníze. Ale právě proto, že jsou digitální, existují oproti hotovosti zásadní rozdíly, pokud jde o soukromí a kontrolu. Než se dostaneme k hrozivějším možným důsledkům, podívejme se na chvíli na potenciální výhody této technologie.

  • Země se možná nakonec zbaví těžkopádného systému SWIFT, který umožňuje platby mezi zeměmi.
  • Lidé, kteří nemají přístup k bankovnímu účtu, například v méně rozvinutých zemích, mohou vstoupit do světa online plateb.
  • Vláda může lidem snadno a přímo vyplácet peníze - vzpomeňte si na stimulační šeky v době korona.

Stručně řečeno, pokud vláda dobře využije mimořádnou moc nad emisí peněz, mohou z toho mít obyvatelé země prospěch. Měli bychom však hovořit i o stinných stránkách.

Méně příjemné stránky

Slovo říká vše: jedná se o centrálně řízené peníze. S centralizací emise peněz a jejím oddělením od komerčních institucí může zmizet řada nepříjemných překážek. A možná se také zlevní finanční služby. Existují však i důvody k obavám.

  • CBDC vedou ke ztrátě soukromí, protože vláda může transakce snadno sledovat.
  • Pokud chcete utrácet peníze za věci, které se vládě nelíbí, transakce mohou být v podstatě zablokovány.
  • Zákaz hotovosti v kombinaci s CBDC umožňuje dosáhnout vysoké záporné úrokové sazby.
  • Peníze mohou být účelově vázány a povoleny pouze na určité výdaje ("Platba na čerpací stanici zamítnuta. Vaše CO2 stopa dosáhla tento měsíc maxima").
  • Peníze lze opatřit datem expirace: utratit je před určitým datem, jinak...
  • Peníze mohou být odebrány stisknutím tlačítka, pokud občan nedodrží určitá pravidla.

V závislosti na tom, jak svobodomyslná je vláda, mohou být tato opatření zavedena, ale nemusí. V každém případě však tato možnost existuje. Pro centrální banku je najednou nesmírně lákavé - protože nesmírně snadné - zablokovat něčí účet, pokud se dotyčný účastní například určité demonstrace.

Jak daleko jsou jednotlivé země?

Podle Atlantic Council, v době psaní tohoto článku (březen 2022) zkoumalo zavedení vlastní digitální měny 87 zemí. Na jaře 2020 jich bylo 35. Nejdále jsou Brazílie, Čína, Ukrajina, Thajsko a Švédsko.

Čína: digitální Renminbi

Čína byla první velkou zemí, která vydala digitální měnu: digitální RMB. Pilotní provoz byl zahájen v roce 2020 v několika městech. V dubnu 2021 byla testovací oblast rozšířena o Šanghaj. Do konce roku 2021 se této testovací fáze účastnilo více než 260 milionů uživatelů.

Digitální euro

Evropská centrální banka zaostává. Bude trvat nejméně do léta 2023, než ECB oznámí výsledky testování digitálního eura. Poté bude následovat rozhodnutí, a pokud toto rozhodnutí dopadne pozitivně, bude nějakou dobu trvat, než bude zavedena potřebná legislativa.

Amerika: Fedcoin

Ze všech velkých zemí, které uvažují o digitální měně, jsou Spojené státy nejdále. V lednu 2022 vydal Federální rezervní systém zprávu, v níž oznámil, že shromažďuje podklady a provádí výzkum nákladů a přínosů tzv. "Fedcoin”.

Mocenská hra s bankami a kryptoměnami

Přestože mnoho zastánců krypto technologií je příchodem CBDC vyděšeno, představují tyto banky nebezpečí především pro naše současné banky. V případě další bankovní krize by to mohly být právě banky, kdo by na to doplatil. Místo aby centrální banka poskytovala bankám peníze, mohla by tentokrát nechat banky zkrachovat. Majitelům účtů pak Centrální banka řekne: stáhněte si naši aplikaci a dostanete zpět svůj starý zůstatek jako CBDC. Mnoho lidí pak bude nuceno podepsat na tečkách.

Možná, že bankovní krize v blízké budoucnosti nenastane. Ale i když bude přechod postupný a "mírový", role bank jako tvůrců peněz se sníží. Banky se samozřejmě nenechají odsunout stranou. Budou chtít přilákat alespoň část firemního stablecoinového trhu. Mohou také stále pomáhat při vydávání CBDC. Alespoň takový je záměr Evropské centrální banky. Lze si představit, že občané EU budou mít brzy účet u ECB, který budou moci spravovat ve své běžné bance. Banky na to mají připravené pracovní síly a serverové farmy.

Proč se majitelé kryptoměn nemusí obávat? Protože kontrast mezi tím, co dělá zejména Bitcoin, a tím, co dělají centrální banky, nemůže být větší. Je pravda, že banky si od kryptokomunit půjčují technologie - to ale neznamená, že jejich základní vlastnosti lze okopírovat. U Bitcoinu jimi jsou: předvídatelný emisní plán, a tedy maximální počet Bitcoinů, které se kdy vytěží. Zatímco CBDC, stejně jako naše současné fiat peníze, lze tisknout do nekonečna. Za druhé je to samozřejmě skutečnost, že Bitcoin a další kryptoměny nežádají o povolení: k převodu peněz nepotřebujete ničí svolení. Je to systém inkluzivní, nikoli (potenciálně) represivní. Právě proto, že krypto existuje, máme záchranný člun, pokud bychom dostali nápad, že vlády jdou ve finanční represi příliš daleko. Ironií je, že krypto se tak v jistém smyslu stává finančním hlídacím psem vládnoucích sil.

Obchodujte kdykoli a kdekoli

Zvyšte svůj vliv na obchodování a reakční dobu u více než 70 kryptoměn prostřednictvím okamžitého přístupu ke svému portfoliu s aplikací LiteBit.

download app