litebit

há 6 meses

Co jsou Stablecoiny? Vysvětlení páteře kryptografického průmyslu

Stablecoiny jsou důležitou součástí kryptoměnového průmyslu. Umožňují vypořádání mezi podniky ve velkém měřítku a slouží také důležitému účelu pro maloobchodní zákazníky. V tomto konkrétním odvětví však existuje také velký tlak ze strany regulačních orgánů. Stablecoiny nabyly takového významu, že se USDT stal třetí největší měnou mezi všemi ostatními kryptoměnami podle své tržní kapacity.

Kolem stablecoinů se vyvíjí mnoho mylných představ a mýtů. Dnešním článkem bychom rádi vysvětlili aktivum, které není typickou kryptoměnou, a přesto má potenciál stát se možná nejdůležitější technologií na globálním trhu.

Co je stablecoin?

Kryptoměny obvykle nevydává jeden subjekt. Místo toho se většinou spoléhají na decentralizovaný model, který se řídí určitým protokolem. Protokol sám určuje míru inflace a to, kolik mincí kdy vznikne. Stablecoiny naproti tomu spoléhají na centralizovaný model. To znamená, že tyto mince vydává jeden subjekt, který zaručuje, že tyto mince jsou kryté skutečnou fiat měnou.

Nejúspěšnějším obchodním modelem je v tomto ohledu Tether. Nejúspěšnějším produktem této společnosti je USDT, což je jednoduše token krytý americkým dolarem. K dispozici jsou však i další řešení a jejich počet také roste. Patří mezi ně USDC a BUSD. Zatímco první z nich zaujal i VISA, druhý se používá v ekosystému Binance.

Stablecoiny jsou poháněny chytrými kontrakty. To znamená, že se jedná o jednoduché tokeny, které lze vydat nebo spálit pomocí daného chytrého kontraktu. Aby se staly flexibilnějšími, jsou nejběžnější stablecoiny vydávány na různých blockchainech. Patří mezi ně mimo jiné Ethereum, Binance Coin, Tron, ale také menší projekty, jako je například Algorand. Ve výsledku se spoléhají na centralizovaného emitenta, který garantuje hodnotu, ale jsou poháněny decentralizovanou technologií.

Proč jsou stablecoiny tak důležité?

Kryptoměny jsou velmi volatilní. To je činí atraktivními pro obchodování, ale také nevhodnějšími pro vypořádání. Tradiční bankovní převody jsou velmi pomalé. Transakce z Číny do Jihoafrické republiky může trvat dny nebo týdny, ale odvětví kryptoměn si zakládá na mezinárodním obchodu ve velmi rychlém tempu. Nejen drobní obchodníci rádi přesouvají prostředky z jedné burzy na druhou.

Tvůrci trhu, makléři i samotné burzy mají potřebu rychle vypořádávat transakce, které nepodléhají volatilitě. Vědí, že stablecoiny lze v případě potřeby vyměnit za americké dolary, eura nebo rubly a dokončit tak vypořádání na vlastní bankovní účet. Je to sofistikovanější forma hotovosti, kterou lze univerzálně používat pro obchodování a běžné transakce.

Existují nějaké decentralizované stablecoiny?

Ano, existuje jich poměrně dost. Většina z nich funguje prostřednictvím DAO. To znamená, že protokol umožní půjčit nebo vypůjčit si určitou kryptoměnu a na oplátku získat stablecoinovou půjčku. Pokud jste věřitel, pak získáte úrok z částky, kterou předáte jako půjčku. Protokol zajišťuje, že stablecoin je něčím krytý. Protože za ním nestojí žádná finanční instituce, ručí za jeho hodnotu kolaterál, který si obě strany přinesou. Zajištění dlužníka je také velmi silnou motivací ke splacení půjčky a úroků, které dluží věřiteli. Pouze pokud dodržuje dohodu, dostane svůj kolaterál zpět.

Jedním z příkladů takového modelu je DAI, což je stablecoin společnosti Maker DAO. DAO a token DAI jsou poháněny blockchainem Ethereum. Existují však i další decentralizované modely, které jsou veřejnosti méně známé. Takovým příkladem je protokol Haven. Místo toho, aby poháněl chytrým kontraktem, který umožňuje dlužníkům a věřitelům utvářet trh se stablecoiny, umožňuje tato konkrétní kryptoměna spálit svůj nativní token výměnou za takzvaný X-asset.

Takový X-asset by mohl představovat hodnotu amerického dolaru nebo zlata. V podstatě každý uživatel vydává X-asset sám a ve své vlastní peněžence tím, že spálí ekvivalentní množství XHV. Jakmile uživatel rád vykoupí stablecoin, může tento proces zvrátit, stablecoin spálí a získá zpět ekvivalentní množství nativního tokenu. Zde je hodnota stablecoinu definována likviditou samotného nativního tokenu.

Jaký je rozdíl mezi stablecoinem a wrapperem?

Stablecoiny představují hodnotu aktiva v blockchainu jako token. Velmi podobným konceptem, který je součástí širšího ekosystému DeFi, jsou tzv. wrappery. Wrapper funguje velmi podobně jako stablecoin, ale nepředstavuje fiat měnu ani reálnou komoditu, jako je zlato.

Místo toho wrapper představuje hodnotu kryptoměny v rámci protokolu DeFi na jiném blockchainu. Vezměme si jako příklad wBTC. Zde wrapper představuje Bitcoin, ale na blockchainu Ethereum. S wBTC mohou uživatelé těžit z držení Bitcoinu a jeho volatility a zároveň komunikovat s produkty DeFi pro půjčování, vypůjčování, těžbu likvidity atd.

Stejně jako u stablecoinů existují decentralizované wrappery, které se nespoléhají na jeden subjekt jako emitenta wrapperu. Existují ale i centralizované verze, kdy uživatelé posílají své BTC jedinému subjektu a na oplátku dostávají wrapper.

Nahradí stablecoiny hotovost?

To není příliš pravděpodobné. Projekty jako Facebook Libra, který se teprve nedávno přejmenoval na Diem, totiž ukazují, že trh existuje a že o něj mají zájem i účastníci mimo kryptografický průmysl. O možnosti digitálních verzí fiat měny diskutují i vlády. Takzvané CBDC nejsou úplně stejné jako stablecoiny, ale nabízejí velmi podobné výhody.

Zda se hotovost a bankovní převody stanou minulostí, se teprve uvidí. Ne všechny vlády jsou myšlence stablecoinů a CBDC otevřeny. Většina západních zemí stále experimentuje a postupuje spíše pomalu, zatímco Čína již přijala vlastní CBDC vydávané vládou. Očekává se, že Evropa vytvoří digitální verzi eura během příštích dvou let.

Obchodujte kdykoli a kdekoli

Zvyšte svůj vliv na obchodování a reakční dobu u více než 40 kryptoměn prostřednictvím okamžitého přístupu ke svému portfoliu s aplikací LiteBit.

download app