Die VPI-Daten liegen auf dem Tisch und obwohl es nicht das ist, was die Mehrheit der Marktteilnehmer erwartet hat, reagieren die Märkte nicht schnell auf diese Nachricht. Was ist von den Zahlen zu halten und was ist von der FED im kommenden Monat zu erwarten?

VPI liegt über den Erwartungen

Der VPI war höher als erwartet und stieg innerhalb der letzten zwei Monate auf 6,4%. Der Ton lag bei rund 6,2% und einige europäische Aktien reagierten heftig auf die Nachrichten. Der Rückgang der Inflation ist langsamer als erwartet und es scheint, dass diesmal die Wohnkosten ein treibender Faktor waren.

Crypto hingegen reagierte nicht sofort bärisch auf die Nachrichten. Ein Ausverkauf hatte bereits angesichts der aktuellen Ereignisse mit Paxos, Binance, der SEC und der NYDFS stattgefunden. Es scheint, dass der Kryptomarkt zum Zeitpunkt des Schreibens nicht so stark von der VPI-Veröffentlichung angetrieben wird wie in den letzten Monaten.

Dies ist weder ein gutes noch ein schlechtes Zeichen, es bedeutet nur, dass der Markt damit beschäftigt zu sein scheint, verschiedene Entwicklungen einzupreisen.

Sind wir schon über den Berg?

In Bezug auf die Inflation lautet die Antwort: Nein. Jerome Powell war während der letzten Reden, die er bei verschiedenen Gelegenheiten hielt, damit beschäftigt, die Erwartungen seines Publikums zu managen. Die FED glaubt nicht, dass der Kampf vorbei ist, und die Daten unterstützen diese Behauptung.

Es bleibt abzuwarten, ob sich die FED wieder für größere Zinserhöhungen entscheiden wird oder ob wir bis zum Sommer ein paar 25-Basispunkte-Schritte machen werden. Während der Markt nicht mit starker Volatilität reagierte, könnten die Veröffentlichung des US-VPI und die Zinserhöhungen der FED, Auswirkungen haben, aber das Jahr 2023 wahrscheinlich nicht so dominieren wie 2022.

Da Krypto mit marktintrinsischen Problemen wie der anhaltenden Fehde über BUSD von Paxos konfrontiert ist, könnten wir in eine Phase eintreten, in der andere Ereignisse wichtiger werden. Ein hartes regulatorisches Durchgreifen in den USA wäre für die breitere Kryptowirtschaft nicht fruchtbar. Während Länder wie Dubai, Frankreich und Großbritannien planen, Krypto-Hubs zu werden, verschärfen die USA ihre Politik angesichts der Nachwirkungen der FTX-Krise.