Am 27. März sprang der Bitcoin-Kurs von unter $45.000 auf über $47.000. Damit wurde ein wichtiger Widerstand durchbrochen, der den Preis seit Anfang Januar 2022 gedrückt hatte. Können wir auf neue Rekordpreise hoffen oder gibt es noch zu viel Gegenwind?

Eine kurze Antwort auf diese Frage: Man kann immer hoffen, aber das Marktumfeld ist nicht besonders günstig. Es sind gegensätzliche Kräfte im Spiel. Wir listen einige günstige und weniger günstige Signale auf.

Gute Neuigkeiten

Die technischen Indikatoren sind im grünen Bereich

Wie bereits erwähnt, ist Bitcoin über eine Zone ausgebrochen, die schon seit Ewigkeiten als Widerstand fungiert (Monate sind Ewigkeiten in der Kryptowährung J).

• Der Preis liegt jetzt über dem von Short Term Holder realisierten Preis. Das bedeutet, dass die Anleger, die in den letzten Monaten eingestiegen sind, wieder Gewinne gemacht haben. Traditionell war dies oft ein Hinweis darauf, dass eine Korrektur vorbei war.
• Darüber hinaus liegt der 14-Tage-RSI (Relative-Stärke-Index) über 70: ein Wert, der in den folgenden Wochen und Monaten zu weiteren Kursgewinnen geführt hat. Dies war in etwa zwei Dritteln der Fälle in den letzten fünf Jahren der Fall (der durchschnittliche Gewinn lag bei etwa 50% über einen Zeitraum von 90 Tagen).
• ETH übertrifft erneut BTC. Auch dies ist ein fünfmonatiger Trendbruch. Es ist ein Signal, dass der Markt das Risiko wieder liebt.
• Die Anzahl der Bitcoin auf den Krypto-Börsen geht weiter zurück. Dies deutet darauf hin, dass die Händler nicht vorhaben, in nächster Zeit zu verkaufen.

Neue Narrative für den Nutzen von Krypto

In den letzten Wochen sind einige Groschen gefallen, was die wesentliche Bedeutung von Bitcoin und Kryptowährungen in dieser Welt angeht.

• Krypto bietet finanzielle Unabhängigkeit. Alle wichtigen Nachrichten der letzten Monate haben implizit die Bedeutung von Kryptowährungen gezeigt: Kanada friert Bankkonten von protestierenden Bürgern ohne fairen Prozess ein. Ukrainische Flüchtlinge, die es nur durch Krypto geschafft haben, einen Teil ihres Vermögens über die Grenze zu retten. Die russische Zentralbank, die feststellen musste, dass ihre Dollarreserven von den Vereinigten Staaten für ungültig erklärt by the United States... all das sind Beispiele für die Unzulänglichkeiten des traditionellen Finanzsystems.
• Terra begann mit dem Kauf von Bitcoin im Wert von 10 Milliarden Euro für seine Reserven. Abgesehen davon, dass dies an sich den Preis in die Höhe treibt, ist es auch der mögliche Beginn einer neuen Entwicklung, nämlich der Rolle von Bitcoin als Reservewährung innerhalb des Krypto-Ökosystems.
• Die institutionelle Akzeptanz hat nun wirklich begonnen (und scheint sich in letzter Zeit zu verstärken). Der Trend, dass mehr und mehr Institutionen einen Teil ihres Portfolios in Kryptowährungen investieren, scheint langsam, aber unumkehrbar zu sein.
• Neue Anwendungen der Kryptowährung. In den letzten Monaten werden lang erträumte Anwendungen der Blockchain-Technologie tatsächlich in die Praxis umgesetzt: Music NFTs, der Verkauf von Immobilien und besicherungsfreie Kreditvergabe. (Diese Entwicklungen sind übrigens besonders gut für den Preis von Ether).

Weniger gute Neuigkeiten

Die US-Zentralbank erhöht weiter die Zinsen

Wie angekündigt wurde der Zinssatz in den USA vor zwei Wochen um ein Viertelprozent angehoben. Aktien- und Krypto-Indizes stiegen, da die Erhöhung nicht höher ausfiel als erwartet. Allerdings wird sich die Fed, wie angekündigt, gezwungen sehen, die Zinsen in den nächsten sechs Monaten noch öfter anzuheben. Sie wird nur damit aufhören, wenn die Aktienkurse zu weit fallen und/oder eine Rezession eintritt.

Die Inflation ist (und bleibt?) hoch

Während Bitcoin und andere Kryptowährungen als Schutz vor Inflation angesehen werden, hat die Inflation auch eine Kehrseite für die Preise. Privatanleger haben einfach weniger verfügbares Einkommen, das sie in Aktien oder Kryptowährungen investieren können!

Die Zahl der Nutzer der großen Ketten stagniert

Sowohl bei Bitcoin als auch bei Ethereum war der Höhepunkt der Anzahl der aktiven Adressen und Transaktionen im Mai 2021. Der Rückgang seither war zwar nicht dramatisch, aber die Zahlen von damals wurden nicht mehr erreicht. Natürlich sind andere Plattformen aufgetaucht (Solana, Avalanche, Polygon, u.a.). Aber das Wachstum der alternativen Chains ist im Moment nicht spektakulär.

Fazit

Die On-Chain-Indikatoren und die technischen Indikatoren deuten auf einen weiteren Kursanstieg hin. Hinzu kommt, dass sich der breite Markt, einschließlich des Marktes für risikoreichere Aktien wie Tesla, wieder für Kurssteigerungen erwärmt hat. Hinzu kommt, dass in der breiten Öffentlichkeit neue Narrative über den Nutzen von Kryptowährungen entstanden sind.

Aber es gibt auch schlechte Nachrichten. Wir haben mit makroökonomischem Gegenwind durch Inflation, Zinserhöhungen und natürlich dem Krieg in der Ukraine zu kämpfen, der wie ein Damoklesschwert über dem Markt hängt.

Langfristig sind wir sehr optimistisch für Kryptowährungen. Die neuen Narrative und Entwicklungen sind eine zusätzliche Bestätigung dafür, dass Krypto auf dem richtigen Weg zu weiteren Durchbrüchen ist. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass diese Erzählungen kurzfristig zu explosiven Kurssteigerungen führen werden. Außerdem werden die neuen Anwendungsfälle von Kryptowährungen Monate oder Jahre brauchen, um große Volumina zu generieren und einen signifikanten Einfluss auf den Preis zu haben.

Was tun Sie auf diesem Markt? Händler wägen die oben genannten Signale ab oder greifen zu ihrem persönlichen Lieblingsindikator und platzieren ihre Wetten. Langfristige Anleger entscheiden sich in diesen Märkten mit gemischten Signalen eher für die Anlagestrategie des Dollar-Cost-Average: Sie investieren jede Woche oder jeden Monat einen festen Betrag.