Geschrieben von Erik Weijers 2 months ago

Was sind DeFi-Zinssätze?

Nur wenige Dinge sind so undurchsichtig wie die Zinssätze, die dir bei Decentralized Finance (DeFi) angeboten werden. Um zu verstehen, ob die 34%, die dir versprochen werden, tragfähig sind, musst du verstehen, woher die Zinsen kommen.

Die Zinssätze für ein "traditionelles Bankkonto" sind seit Jahren lächerlich niedrig. Kein Wunder, dass sich viele Leute die Finger nach DeFi lecken und ihr Geld ganz oder teilweise dorthin verlagert haben. Wie erklärt sich der Zinsunterschied zwischen Tradfi und DeFi? Zunächst einmal, weil der Geldmarkt in dieser Kryptowelt nicht von einer Zentralbank unterdrückt wird, die einen manchmal künstlich niedrigen Zinssatz festlegt. In der Kryptowelt ist es ein rein freier Markt.

Gemeinsam Handel ermöglichen

Zweitens, weil DeFi keine teuren Mittelsmänner bezahlen muss. Ein Großteil der durch den Handel erzielten Einnahmen kann an die Nutzer/innen der Coins verteilt werden. Anstelle einer Börse, bei der eine zentrale Partei die Orderbücher verwaltet, sind es die Nutzer selbst, die ihr Geld in Liquiditätspools anlegen und so den gegenseitigen Handel ermöglichen. Für diese Dienstleistung werden ihnen Transaktionsgebühren gezahlt: Das ist eine gerechte und natürliche Form von "Zinsen", die sich oft in der Größenordnung von einem halben Prozent pro Transaktion bewegen.

Es gibt weitere verständliche Quellen für reale Erträge, nämlich:

  • Transaktionsgebühren für Dienstleistungen: Man denke an Brücken zwischen Protokollen, die einen Prozentsatz für den Transport deiner Coins zwischen den Ketten berechnen.
  • Zinsen auf verliehenes Geld: die Marge, die eine DeFi-Plattform einnimmt: die Differenz zwischen den Zinsen, die von den Kreditnehmern gezahlt und von den Kreditgebern eingenommen werden. Zum Beispiel 1%.

Vorsicht bei Token

Du musst darauf achten, dass die Prozentsätze, die bei den oben genannten Liquiditätspools genannt werden, teilweise aus "Farming-Tokens" bestehen, die du bezahlt bekommst. Dabei handelt es sich um Governance-Tokens des jeweiligen DeFi-Protokolls. Die Auszahlung sinkt oft im Laufe der Zeit und der Wert der Token kann schnell fallen. Schließlich handelt es sich nur um einen Token und nicht um einen Dollar oder BTC. Die versprochenen 235% auf jährlicher Basis werden also in der Regel nicht erreicht... Natürlich kann es eine profitable Strategie sein, nach dem Start eines neuen DeFi-Protokolls schnell einzusteigen und die anfängliche Flut an Farming-Token schnell zu verkaufen. Aber es ist nicht unbedingt eine nachhaltige Strategie.

Es ist also gut zu überlegen, wie das Verhältnis von Transaktionskosten und eigenen Token bei einem DeFi-Protokoll ist. Wenn nur die eigenen Token die Auszahlung darstellen, musst du vorsichtig sein. Auf Cryptofees.info kannst du sehen, welche Ketten/Protokolle am meisten gefragt sind, gemessen an den Transaktionsgebühren, die die Nutzer zu zahlen bereit sind. Ein gutes Zeichen für die tatsächliche Akzeptanz/Beliebtheit.

Dank an Shivsak für seine Erläuterung.

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